主页 > 要闻> 央行

美联储加息:货币政策拐点将至 2017加息两次

摘要 从目前情况来看,2016年12月美联储加息几乎是确定性事件。对于2017年,我们认为美联储会再加息2次,欧央行则开始着手缩减QE规模,逐步退出QE政策。

第一白银网11月30日讯 纵观2016年1-11月,美联储没有进行一次加息,美联储加息进程弱于市场预期;但是,美国总统大选结束后,特朗普成为美国信任总统,与此同时,美联储加息概率飙升至90%以上。

美联储加息:货币政策拐点将至 2017加息两次

美联储加息:货币政策拐点将至 2017加息两次

回望2016年4-11月,欧洲、日本没有进行一次降息,欧洲、日本央行宽松力度弱于市 场预期。与2015年底的市场预期相比,美联储偏鸽,欧洲、日本央行偏鹰,是美元指数见顶的主要原因,符合我们在2015年底提出的“美元周期见顶”的判 断。

从目前情况来看,2016年12月美联储加息几乎是确定性事件。对于2017年,我们认为美联储会再加息2次,欧央行则开始着手缩减QE规模,逐步退出QE政策。

首先要讲为何2016年美联储加息进程异常缓慢。我 们在2015年底提出,2014-2015年的全球通缩与美联储、欧央行的货币政策分化有直接关系,即美联储过于鹰派,而欧央行过于鸽派,导致美元指数走 强、大宗商品暴跌。这对于全球经济来讲都是不利的,因此在2016年上半年三家央行达成默契,美联储偏鸽,欧央行、日央行偏鹰,以阻止美元走强、全球通 缩。

目前来看,全球央行货币政策方向收敛的效果非常明显,欧美CPI快速上行。一 方面美元指数横盘震荡促使大宗商品上涨,另一方面经过两年的市场出清、全球大宗商品也有上涨的基础,结果是美国、欧洲的CPI快速上行。美国2015年 CPI中枢为0%,2016年10月已经上升至1.6%,为2014年11月以来最高值;欧洲2015年CPI中枢也为0%,2016年10月已经上升至0.5%,为2014年5月以来最高值。

即使我们不考虑抑制全球资产泡沫、不考虑特朗普的“再通胀”预期,仅仅关注美国、欧洲的通胀变化,就可以得出全球央行流动性拐点的结论。我们认为,美联储需要加息2次才能回到正常利率水平区间,而欧洲央行则要考虑减少甚至退出QE的问题。日本央行相对不确定性较大,因为日本CPI通缩问题目前仍未解决。

从更广泛的全球央行来看,将由美联储“独狼式”加息变为全球央行“羊群式”加息。土耳其、南非、巴西等新兴市场国家普遍存在高通胀问题,这些国家将追随美国进入加息周期,全球央行的货币政策拐点已经到来。

美联储加息被官员确认 称加息理由“明显增强”——链接

56

相关阅读

  • 美元涨势或已见顶 黄金白银离牛市不远了

    。美股自特朗普当选以来屡创新高,市场人士警告称“蜜月期”行将结束。黄金白银或很快迎接牛市来临。目前市场关注点在下周的美联储会议上,市场人士将从中寻找未来升息步伐的线索。

    2016-12-10
  • 黄金惨淡收官 金价跌破1600后市走向何方?

    现货黄金周五(12月9日)在美元飙涨情况下持续走低,金价更是一举跌破1160关口,并最低触及1156.27美元,目前市场聚焦在下周美联储利率决议上,届时美联储加息落地,黄金市场必将再掀风波动。

    2016-12-10
  • 美联储加息 美国大选的冲击将如何改变经济格局

    下周12月13、14日美联储将举行年内最后一次利率决议,同时美联储加息时间将于12月15日周四凌晨三点公布。大概率本次会议美联储将会宣布加息25个基点。

    2016-12-10
  • 美联储加息 央行降息落空?

    日本孙正义500亿砸向美国,跟特朗普的减税政策密切相关。随着美联储加息的脚步越来越近,全球其他国家都在未雨绸缪,严防死守,做好资本撤离和市场大波动的准备。

    2016-12-10

金银多空调查

上涨
盘整
下跌
  • 上涨
  • 盘整
  • 下跌
投票

每日投票数据[04:00]自动清零