第一白银网11月25日讯 12月13、14日美联储将举行年内最后一次利率决议,同时将在15日周四凌晨三点,美联储将公布最新的利率决议,大概率本次会议美联储将会宣布加息25个基点,喊了近1年多的狼终于要来了。
那么为何我们如此重视这次美联储加息?原因很简单,因为做为全球第一大央行,美联储的货币政策调整将会全球政治经济产生重大的影响和冲击。美联储加息对我国宏观经济与金融系统的直接影响有限且可控。但是,必须警惕其带来的潜在风险。
一、加大短期资本流出与人民币贬值压力
加息标志着美国正式结束应对金融危机的宽松货币周期,美元会进一步走强,中美利差收窄,在中美两国经济基本面分化的背景下,我国会面临短期资本流出风险,进而会加大人民币贬值压力。
二、加大我国工业生产领域通货紧缩压力
美元与大宗商品价格之间存在显著负相关关系。加息意味着美元走强,大宗商品价格走弱。这会进一步加大我国工业生产领域业已存在的通货紧缩压力。
三、加大国内资本市场震荡
美联储加息将带来全球资产再配置,导致国际资本市场动荡。根据历次加息经验,美联储加息政策实施后三个月,受资金收紧影响,美国股市出现调整,新兴市场震荡更大。对于尚不成熟、比较脆弱的中国资本市场,带来的冲击可能会更大。
四、我国降息降准政策空间被压缩
目前,因国内存在较大经济下行压力和通货紧缩风险,需要保持适度的流动性稳定增长。如果我国央行进一步降息降准,将使人民币汇率面临贬值压力,特别在美联储加息的背景下,中美货币政策反向操作,可能会导致海外资本做空力量陡增,加剧资本外逃和人民币贬值压力,从而对整体经济形成不利影响。
因此,美联储加息将会明显压缩未来人民币降息降准的操作空间。
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循序渐进的加息路径仍然是适合的。即使失业率低,通胀也仍低于我们2%的目标,只要这种情况属实,更激进地收紧货币就没那么迫切。
威廉姆斯称:“我目前对通胀并不是那么担心,因为我认为目前全球因素正抑制通胀。”但他仍然认为,美联储需要持续加息,以避免经济过热。
Kaplan表示,非常担心财政刺激会在未来3-5年变为障碍。虽然会看到薪资压力,但不会见到通胀失控。他仍然预计美联储2018年将加息三次,2019年还将进一步加息。
3月月度利润创下纪录新高。国资委在发布会上提到,一季度中央企业保持稳中向好发展态势,经济运行开局良好,实现首季“开门红”。