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中国央行今日开展300亿逆回购 本周净回笼4150亿

文/胡庚 来源:第一白银网 10-14 10:30
摘要 市场人士指出,尽管10月全月资金面面临缴税、MLF到期等多个抽紧流动性的不利因素,但受资金供给整体稳定、央行加量续做MLF等因素影响,本周资金面在公开市场连续净回笼的背景下,依旧保持大体平稳。

  第一白银网10月14日讯 本周五(10月14日),央行在公开市场开展300亿元7天期逆回购,中标利率仍持平于2.25%。当日公开市场有300亿元逆回购到期,完全对冲当日到期量。整体来看,本周央行在公开市场净回笼资金4150亿元,此外,本周还有2595亿MLF到期,央行加量续作了3010亿元MLF,实际另外加量净投放了415亿元长期流动性。

中国央行今日开展300亿逆回购 本周净回笼4150亿

  市场人士指出,尽管10月全月资金面面临缴税、MLF到期等多个抽紧流动性的不利因素,但受资金供给整体稳定、央行加量续做MLF等因素影响,本周资金面在公开市场连续净回笼的背景下,依旧保持大体平稳。此外,节后人民币汇率的持续跳贬,对于流动性的不利影响,仍然要大大好于此前市场预期。总体来看,近期央行对流动性调控仍保持积极灵活,尽管人民币贬值隐忧难除,但短期内资金面预计仍将保持适度宽松。

  Wind资讯统计数据显示,本周央行公开市场有5650亿元逆回购及2595亿元MLF到期,其中14天期逆回购4400亿元、28天期逆回购1250亿元,无正回购到期。此外10月15日还有55亿元央票到期。周内央行共开展1500亿元逆回购,昨日还加量续作了3010亿元MLF。本周实际净回笼资金3744亿元。

  周四的银行间市场资金面最新表现上,主流期限资金利率虽继续略有上升,但资金供求仍旧大体均衡,国庆长假后流动性的大体宽裕格局仍在延续。来自WIND的统计数据显示,当日银行间隔夜、7天、14天和1个月期限的质押式回购加权平均利率(存款类机构)分别为2.12%、2.30%、2.44%和2.63%。其中隔夜、7天和14天期品种环比均微涨1个基点,而1个月期限的回购利率则小跌6个基点。

  市场人士表示,虽然周四公开市场继续净回笼,但资金供求关系仍旧偏松。来自DM金融同业报价平台的数据显示,截至周四下午16:30,DM平台线上隔夜资金供需比录得100:79,7天期资金供需比报100:27,资金供需较周三进一步转松。

  周五(10月14日),Shibor利率涨跌互现,隔夜品种连续两日上涨。隔夜Shibor涨0.2个基点报2.1530%;7天Shibor跌0.4个基点报2.3740%;14天Shibor跌0.2个基点报2.5410%;1个月Shibor跌0.15个基点报2.7110%,连续8个交易日下跌。3个月Shibor与上日持平,报2.8025%。

  消息面上,国家统计局10月14日发布2016年9月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比上涨0.7%,同比上涨1.9%;PPI环比上涨0.5%,同比上涨0.1%。

  华创证券表示,14天逆回购购暂停不意味着货币政策转向。周四央行暂停了持续多日的14天逆回购,资金面宽松是央行暂停14天逆回购的主要原因。国庆长假后,资金需求明显减弱,资金面重回宽松,央行连续4天在公开市场回收流动性也体现了这一点。在资金面十分宽松的情况下,市场对成本较高的14天逆回购需求不强,央行也没有继续投放的动力。而央行持续就7、14、28天逆回购询量,反映出央行货币政策取向并未发生变化。

  连日来资金面持续宽松,央行顺势回收流动性,体现出央行依然中性的货币政策取向,同时也反映出央行去杠杆的货币政策目标并未发生变化,只是由于银行需求不足因此暂停了14天和28天逆回购。因此此次14天逆回购暂停并非货币政策转向的标志,只是央行中性货币政策取向下随行就市的操作,不必过度解读。未来如果资金面重新趋于紧张,央行仍有重启14天甚至28天回购的可能性。

  申万宏源证券进一步表示,如果国内资金面能保持平稳,同时由于加息预期升温带来风险资产调整,则整体人民币贬值以及美联储加息对国内债市影响有限。维持8月中旬提出的短期债市窄幅震荡(10年国债收益率2.6%-2.8%),中长期看多的观点不变。

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