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2016年全球央行最大隐情:央妈们正在失去控制权!

文/胡庚 来源:第一白银网 10-13 19:17
摘要 有些投资者可能不熟悉外汇市场的重要性,那么请关注一下它的“江湖地位”数据:全球股市规模约为69万亿美元,日交易量约1910亿美元;全球债市(包括公司债)规模略高于199万亿美元,日交易量约7000亿美元;全球汇市规模则大到“不可测量”,日交易量约为5.3万亿美元。

  第一白银网10月13日讯 2016年的全球央行有个最大隐情:作为“大家长”的央妈正在失去对全球市场的控制权,曾经最重要的“小弟”——外汇市场已不在乎央行政策,决心“我的市场我做主”;而另一个重要成员——债券市场也开始蠢蠢欲动。

2016年全球央行最大隐情:央妈们正在失去控制权!

  有些投资者可能不熟悉外汇市场的重要性,那么请关注一下它的“江湖地位”数据:全球股市规模约为69万亿美元,日交易量约1910亿美元;全球债市(包括公司债)规模略高于199万亿美元,日交易量约7000亿美元;全球汇市规模则大到“不可测量”,日交易量约为5.3万亿美元。

  也就是说,外汇市场一天的交易量是全球股票市场的26倍,当然成为了全球最具流动性和最“警觉”的市场。凤凰资本研究公司(Phoenix Capital Research)认为,从规模上来说,外汇市场已经超越了央妈。该公司表示:

  “如果它要开始反抗某一个特定的央行,央行也只能缴械投降。”

  事实上它确实这么干了,外汇市场对央行的第一次倒戈发生在2015年。欧央行是第一个实施负利率政策(NIRP)的主要央行,其在2014年4月和9月降息时,欧元还能作出“正确的”反应。但当它在2015年12月及2016年3月再次降息时,欧元就开始“不听话”了。

欧元走势图

欧元走势图

  有了第一次就有第二次。日本央行2016年1月意外实施负利率再次验证了这一点。这次的日元比欧元更叛逆。不管怎样,欧央行最开始实施负利率时,欧元还是乖乖地大幅贬值了;但日元压根没给日本央行任何面子,不但没贬值,反而开始升值。更气人的是,日本央行越宽松,日元越坚强。日本央行实力打脸就是外汇市场发出的明确信号:小弟我决定单干了!看看现在像折翼天使一样坠落的英镑,情况确实是这样的。

日元走势图

日元走势图

英镑走势图

英镑走势图

  不仅是外汇市场,现在隐隐有“二心”的还有债券市场。虽然日本央行一再表示“在必要时会再度放宽货币政策”,却依旧挽回不了资金对日本国债的爱。类似情况也发生在欧洲。欧央行行长德拉基上个月还说,“负利率政策给所有人都带来了好处”,可德国国债看上去并不想买账。

日本国债利率


德国国债利率

  实际上,央行们近几年的宽松措施收效甚微,不断受到来自各界的批评和质疑。安联环球投资(Allianz Global Investors)首席经济学家埃尔里安(Mohamed El-Erian)甚至警告,全球央行政策已失灵。他说:

  “现在就像是温水煮青蛙,人们对被大规模QE所扭曲的市场感到舒适,但如果水开始沸腾,很多投资者可能发现,他们很难跳出来。”

  而凤凰资本则表示,全球央行正在失去对市场的控制,下一轮金融危机即将开始。上一轮金融危机时整个银行系统破产,即将到来的金融危机将是整个国家破产。

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