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中国央行降准降息最新消息:10月料维稳

摘要 路透周一(10月10日)公布的2016年第十期中国固定收益市场展望预期显示,中国央行10月维持基准利率和准备金率不变。中国经济数据稳中显好,经济增长虽有产能过剩及债务率高企等问题,但仍处于合理区间。

  第一白银网10月11日讯 路透周一(10月10日)公布的2016年第十期中国固定收益市场展望预期显示,中国央行10月维持基准利率和准备金率不变。中国经济数据稳中显好,经济增长虽有产能过剩及债务率高企等问题,但仍处于合理区间,不过部分城市前期房地产价格增长过快,人民币汇率贬值压力未消,中国央行稳健货币政策料将持续,债市10月预期窄幅震荡,而年底需关注房地产投资下滑给经济带来的压力及债市投资机会。

中国央行

  调查结果显示,几乎所有参与机构认为,中国央行四季度期间会维持一年期存款基准利率在1.5%不变。

  另外,所有参与机构预期10月大型存款类机构法定存款准备金率会维持在现有水平,年末前的降准预期比例略逾一成。同时,参与机构预期中国10月末10年期国债收益率估值为2.73%,与上月末持平。

  全球经济增长依然疲弱,经济低迷并增加了贸易保护主义及地缘政治紧张,美国上半年经济表现曾拖累发达经济体的整体表现,不过美国物价、就业仍处于改善通道,12月加息概率较高;德意志银行危机继续拖累欧洲银行整体表现,欧洲央行刺激政策可能会持续,不过英国脱欧后的经济表现好于预期,德国经济也继续稳步增长;日本央行调整了货币政策调控方式,不过消费税的推迟及政府支出对经济形成了支撑,但日元升值对日本经济的负面影响仍不容忽视。

  回顾9月中国债市,8月下旬起利率债短暂调整后,9月关键期限利率债除10年国开外,收益率整体变动不大,部分期限小幅下行,超长期利率债表现更加突出;信用债短端特别是高等级调整幅度相对较大,中长端信用债收益率仍保持了下行。

国债

  展望10月,参与机构对资金面整体比较乐观,隔夜和七天的资金利率预期下行,但三个月期限即年末的SHIBOR值相对谨慎;对利率债收益率的变化幅度预期不大,国债和国开债关键期限变化区间在-1到2个基点之间,10年国开债月末收益率预计将上升2个基点。

  对信用债的预期出现分化,9月经历过调整的短端品种预期转为乐观,AAA和AA评级1年期品种的收益率预期会分别下降5和3个基点;中长端尤其是低等级品种则可能会出现滞后调整,3年和5年AA评级中票收益率均预期会上涨5个基点。

  展望结果显示,参与机构对中央国债登记结算公司国债、国开债及AAA与AA评级中短期票据的到期收益率估值,10月末预测均值较9月底实际值变化幅度在-5到5个基点之间,利率债收益率预期变化整体不大;9月信用债短端有所调整,本期短端转为看好;9月收益率继续下行的低等级中长端信用债,本月则可能有调整压力。

  2016年第十期展望调查共有77家机构参与。其中银行类参与机构包括中国工商银行、农业银行、中国银行和建设银行等29家。证券类参与机构为中金公司和中信证券等20家;险资类参与机构有人寿资产等12家,包括债券私募基金在内的基金类参与机构16家。

  路透于2012年推出中国固定收益市场展望调查,频率为每月一次。本期调查共涉及八大系列25个关键性指标,包括存款基准利率、准备金率、回购利率、Shibor,CPI、人民币兑美元即期汇率以及国债、国开债和信用债收益率等,从而可以定量呈现中国固定收益市场的未来变化趋势。

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