主页 > 央行

日本央行新手段 收益率曲线是啥?有何作用?

文/黄凯琴 来源:第一白银网 09-22 11:05
摘要 日本央行9月公布最新利率决定,宣布维持当前-0.1%的利率不变,并引入新型QQE政策。在随后的声明中,收益率曲线成为了日本央行多次提及的焦点。

  第一白银网9月22日讯 预定北京时间周三(9月21日)11:00公布的日本央行最新利率决定最终姗姗来迟,12:20,日本央行公布最新利率决定,宣布维持当前-0.1%的利率不变,并引入新型QQE政策。在随后的声明中,收益率曲线成为了日本央行多次提及的焦点。

日元

  那么,所谓的收益率曲线究竟是什么?有什么意义?

  所谓收益率曲线

  收益率曲线(Yield Curve)是显示一组货币和信贷风险均相同,但期限不同的债券或其他金融工具收益率的图表。纵轴代表收益率,横轴则是距离到期的时间。收益率是指个别项目的投资收益率,利率是所有投资收益的一般水平,在大多数情况下,收益率等于利率,但也往往会发生收益率与利率的背离,这就导致资本流入或流出某个领域或某个时间,从而使收益率向利率靠拢。债券收益率在时期中的走势未必均匀,这就有可能形成向上倾斜、水平以及向下倾斜的三种收益曲线。

  收益率曲线是分析利率走势和进行市场定价的基本工具,也是进行投资的重要依据。国债在市场上自由交易时,不同期限及其对应的不同收益率,形成了债券市场的“基准利率曲线”。市场因此而有了合理定价的基础,其他债券和各种金融资产均在这个曲线基础上,考虑风险溢价后确定适宜的价格。

  日本央行为何关注

  此次利率决议,日本央行维持-0.1%的利率不变,但是确定要长期扩大货币基础,通过新的公债市场操作,来控制收益率曲线。根本原因就在于,原本的货币刺激政策效果不明显,日本国债的收益率曲线走平,即短期国债与中长期国债收益率相差无几。

  这种异常情况显然不是日本央行希望看到的,否则长此以往将导致日本央行发行长期国债受到限制,甚至会出现无法实施货币刺激政策的尴尬情况。背后的根本原因,则是日本经济长期低迷,投资者看衰日本经济前景,导致中长期国债失去吸引力。

36

您确定以游客身份评论,是吗?

确定 取消

    相关阅读

    • 8月24日杰克逊霍尔会议年会 德拉基耶伦同台搞事情

      8月24日至26日,素有政策拐点“晴雨表”之称的杰克逊霍尔全球央行年会将在美国怀俄明州召开,今年会议的主题是“如何培育全球动态经济”。

      2017-08-18
    • 美联储7月会议纪要:今年内缩表达成共识

      美联储最新公布的7月政策会议纪要显示,美联储决策者们围绕通货膨胀问题进行了深入细节的辩论,同时对9月宣布资产负债表缩减的时机问题持开放态度,多数美联储官员支持在“未来的一次会议上”就资产负债表行动。

      2017-08-17
    • 美联储会议纪要来袭 9月缩表恐成定局

      美联储将于北京时间周四(8月17日)02:00在美国华盛顿发表7月货币政策会议纪要。而在会议纪要发布前,不妨可以从近期美联储各位官员的讲话中,对其此前在会议上的讲话进行推测,来提前一窥纪要措辞。

      2017-08-16
    • 超级央行周第一炸:澳洲联储会议纪要公布

      今日澳洲联储公布8月会议纪要,与早前8月会议鹰鸽混杂态度不一样。会议纪要表明澳洲联储谨慎态度。

      2017-08-15
    财经日历 2016-10-10 星期一
    • 05:00

      韩国7月PPI年率

      前值:2.8% 预期值:-- 待公布
    • 01:00

      美国8月18日当周总钻井总数

      前值:949 预期值:949 公布值:946
    • 01:00

      美国8月18日当周石油钻井总数

      前值:768 预期值:768 公布值:763

    金银多空调查

    看涨
    盘整
    看跌
    投票

    关注第一白银网

    关注第一黄金网