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影响黄金价格的已经不再是美元 而是人民币?

文/Mara 来源:一牛财经 07-26 18:35
摘要 过去两周,我们已经证明了人民币/美元现在已经成为国际黄金价格的最主要影响因素。那么今天我们探讨一下,这一现象的重要影响。尽管新闻头条以及美元指数等其他因素仍然...

过去两周,我们已经证明了人民币/美元现在已经成为国际黄金价格的最主要影响因素。那么今天我们探讨一下,这一现象的重要影响。

尽管新闻头条以及美元指数等其他因素仍然在影响黄金的短期行情,但是2018年夏天影响黄金的最主要因素却是人民币/美元汇率。过去90天,人民币/美元大幅下降,跌幅近8%,如下图所示。

而同时期黄金的走势,竟跟人民币/美元走势惊人的相似。如下图所示,COMEX黄金价格同时期下跌了超过10%。

为了让两者的相关性更为清晰,我们将两个图形放在一起。如下图所示,过去一个月,二者变得高度相关。下图中黑色为人民币/美元汇率走势,而蓝色为COMEX黄金价格走势

我们再来看过去5天的走势图,会发现,二者走势简直就是一模一样。

这并不是为了把二者关联起来而拼凑原因,也不是因为“交易员”们通过出售数字黄金来应对人民币贬值这么简单。在全球黄金市场这么大体量的市场中,这种突然和直接的关联只能通过大规模的干预来实现,只能在国家和主权层面才能拥有这么大的规模和范围。哪个国家或者主权国家能够从黄金美元价格与人民币挂钩中有直接利益呢?当然是中国了。

为什么这么做?

面对大规模的美国关税和可能的货币战争,中国已经采取了大幅贬值本国货币来应对。 那么为了在这个过程中保持商品价格的平衡,中国显然正在积极干预全球期货市场。

当然,这一点事关重大,我们需要考虑一下几个问题:

如果正在逐步转向系统性贬值人民币/美元汇率,

如果他们他们正在积极干预期货市场,以保持商品的人民币成本稳定,

那么他们为什么要为了防止8%的贬值而搞这么多麻烦事呢?

记住这一点,并且试图设想一下如果人民币在未来几个月贬值20-30%的潜在影响。很多分析师认为,经过多年管理美元盯住汇率制度之后,中国可能需要人民币贬值这么多。这些观点在特朗普的减税政策和关税之前就已经存在。

影响如何?

2015年8月,标普500指数在人民币贬值3.5%之后,6天内下跌了超过12%。到目前为止,人民币下跌7.5%,标普500基本持稳。但是标普500能撑得住人民币贬值20%吗?那么黄金呢?由于黄金价格不再受实物供需等基本面因素驱动,如果黄金试图在人民币持续贬值的同时打压黄金价格,那么黄金价格会下跌多少?

无论您是否持有实物黄金,这些都是需要考虑的重要问题,因为全球股市崩溃将极大地影响利率和央行的未来计划。

所以,请花点时间考虑一下目前人民币和黄金/商品价格的现在联系。 然后停下来思考你是否已经做好了准备。

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