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油价飙涨、通胀都未能推高银价 多头最大的王牌太阳能能否成为制胜关键?

文/Rachel 来源:一牛财经 07-13 17:15
摘要 过去的一年里,白银的表现令人失望,一直未能突破16美元至18美元区间窄幅盘整的状况,全球最大的白银ETF基金 iShares silver Trust ETF...

过去的一年里,白银的表现令人失望,一直未能突破16美元至18美元区间窄幅盘整的状况,全球最大的白银ETF基金 iShares silver Trust ETF的表现也好不到哪里去,在过去一年的大部分时间里,其价格在15至17美元之间。

即便石油价格飙涨,甚至通货膨胀也开始上升,这些通常会对白银价格产生积极影响的因素也对未能令白银行情有所好转,过去一个月的大部分时间里银价一直在下降。

基本面依旧利好

不过,即便价格走势表现令人失望,基本面因素仍对白银有利,这一点与黄金一致,黄金和白银通常有以下用途:

1、防止通货膨胀。通货膨胀定义为美元(或其他货币)相对于经济提供的商品和服务价值的贬值。在这样的环境下,人们普遍认为黄金和白银可以维持购买力。美国今年的通胀率有所上升,从1月份的2.1%升至6月份的2.9%。

2、防止地缘政治不确定性。很难说地缘政治的不确定性最近一直在增加。在这种情况下,贵金属在历史上的表现优于其他资产。

3、防止美元贬值。由于某种原因,尽管美国面临着万亿美元赤字的长期前景,但美元最近对其他货币的价值却有所增加。然而,美国不断上升的通货膨胀率告诉我们,美元只是贬值速度比其他货币慢。

所有这些因素都应该推高黄金和白银的价格,但到目前为止还没有。

白银工业用途

然而,至少在未来几年,有一件事很有可能被证明是对白银有利的,那就是白银不仅是一种贵重金属,而且还是一种工业金属。

单单在美国,白银就应用于多个行业中,实际上,白银作为贵金属投资的用途还不到其总用途的一半:

 

资料来源:Geology.com,美国地质调查局

如图所示,银的最大用途是在电子和电气领域,通常以银浆的形式被使用。银浆是一种高导电性化合物,用于开关、汽车除霜器、电容器和RFID标签,也被用于制造手机、台式电脑和笔记本电脑。也被用来制造太阳能电池板,就像印在光伏电池上的银膏一样,是用来捕获和携带由阳光影响电池半导体层所产生的电流。银的另一个用途是将太阳能反射到利用盐发电的集热器中。太阳能的使用可能会导致白银需求激增,这将导致价格上涨。

这是由于与其他用途相比,大量白银用于制造光伏电池。根据Casey的研究,制造手机大约需要200-300毫克的银。制造一台笔记本电脑需要更多的白银,约750毫克-1.25克。制造一个光伏电池需要大约20克的银。因此,如果太阳能产业达到任何规模的话,它所需要的白银都要比现在的产业多得多。

美国能源情报署(U.S. Energy Information Administration)的分析师预计,从现在到2050年,天然气和可再生能源的使用量将会增长,而所有其他能源的使用量将保持不变或下降:


在可再生能源的预期增长中,大约有64%来自风能和太阳能。显然,为了满足这些期望,将需要建造大量的太阳能电池板,这将导致工业对白银的需求激增。

过去,由于期货市场在决定银价方面的影响,供求的经济法似乎没有完全适用于黄金和白银。然而,如果太阳能市场对白银的需求持续增长,可能会导致供应短缺,最终无论期货市场发生什么,都将导致实物白银价格大幅上涨。由于这个原因,分析师总是建议投资者以实物形式持有白银,而不是持有纸质合约。

总之,不断增长的可再生能源需求将推动白银价格上涨。随着太阳能成为世界能源结构中占比上升,光伏电池的生产将导致白银需求激增。无论期货市场发生什么,需求的巨大变化最终将迫使白银价格走高。

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