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白银产量在银价高点突然下滑 12月加息料对银价也无可奈何!

文/周晔 来源:第一白银网 11-29 10:53
摘要 令人吃惊的是,白银是在8月触及20.70美元/盎司高点的,较1-3月均值高了近5美元。因此为什么美国银产量会在银价高点下滑呢?美国地质勘探局没有作出回应,因此原因尚不清楚。

  第一白银网11月29日讯 国际现货白银周二(11月29日)亚市早盘延续反弹,维持震荡行情,最高触及16.69美元/盎司,最低触及16.55美元/盎司。周一(11月28日)因美元和美国长期国债收益率从近期高位回落,提振银价一度上涨近2%,盘中最高触及16.86美元/盎司的日内高位,最终缩减部分涨幅收在16.60美元附近。周二投资者仍需关注美国GDP及消费者信心等经济数据的表现。

白银产量在银价高点突然下滑 12月加息料对银价无可奈何!

白银产量在银价高点突然下滑 12月加息料对银价无可奈何!

  美国白银产量突然下滑 白银进口暴涨

  根据美国地质勘探局(USGS)的最新报告,美国白银市场在8月出现了两个大变故。根据《美国地质勘探局8月银业调查》(USGS August Silver Mineral Industry Survey),美国8月白银产量大幅下滑,而进口却猛增至近纪录高点。

  首先,美国8月白银产量出现了惊人的同比14%、环比10%的跌幅:

  今年早些时候美国白银月产量还为月均95吨,8月录得的下滑可谓是非常大的。但是更令人吃惊的是,白银是在8月触及20.70美元/盎司高点的,较1-3月均值高了近5美元。因此为什么美国银产量会在银价高点下滑呢?美国地质勘探局没有作出回应,因此原因尚不清楚。

  第二,美国8月白银进口量触及了近历史高位的581吨,而6、7月分别为464吨和502吨。

  而由于iShares Silver ETF的需求在8月基本持平,这是很让人惊奇的。另外,美国还从波兰进口了55吨,为该国105吨月产量的一半,而一般来说从美国波兰进口月均为10-20吨。

  虽然原因不明,但是美国白银进口还是在8月触及银价高点的时候大涨了。而既然没有流入白银ETF,它去哪了?根据COMEX的数据,交易所库存从8月初的1.53亿盎司增加到了月末的1.63亿盎司,也就是增长了1000万盎司,即311吨。当然了,这还取决于COMEX所有实物银都在库存,且特定银块没有多个所有人等条件,但总的来看交易所库存依然是主要流向。

  美联储12月加息越来越有信心

  周一(11月28日),BBH在发布的报告中称,市场对美联储将在下个月升息越来越有信心,而且对明年的加息也是如此。BBH称“但是,市场没有两个美联储足以为明年加息定价,这表明有进一步调整的余地。”

  BBH称“明年两次加息可能是许多预测的基础。当经济已经趋向增长趋势时,长期国债收益率的急剧上升是预期财政刺激的直接后果。”“BBH指出,美国两位总统候选人都呼吁进行财政刺激, ”特朗普的更大一些,包括大幅减税。

  分析师表示,本周大量的美国经济数据不大可能改变对利率的看法,但“可能加强对稳固的经济表现的赞赏。”自2015年第四季度到2016年第二季度,经济一度很挣扎。

  BBH指出,10年期国债收益率在上周大约为2.35%,四个月前刚超过1.30%。

  与此同时,德银也表示,要让美联储变得更为鹰派,劳动力市场表现得要超过FOMC在季度经济预测中给出的预估。美联储将坚持2017年再加息两次。

  FOMC当前的2017年底失业率预估中值为4.6%;若德银11月非农就业新增15万人的预估与实际数据接近,料失业率会维持在4.9%不变。

  可能还有进一步改善的空间;消费者对就业前景的乐观度上升可能会意味着劳动力市场会比决策层当前的预估更快增长。

  美联储若现在就实质性重新考虑其渐进加息的策略会为时过早,因为特朗普政府财政政策的侧重点尚不明朗。

  王琎青认为,美联储12月加息已经是板上钉钉的事情,所以一旦美联储加息对银价利空影响有限,白银本轮下跌基本已经消化了美联储加息的负面影响。白银在16.15美元/盎司已经见底,中期看好白银走势。

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