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2017年全球央行迎来“羊群式”加息潮 白银价格或再迎暴跌!

文/周晔 来源:第一白银网 11-25 14:03
摘要 日前九州证券邓海清在展望2017策略报告中称,美联储加息不少于2次,全球央行“羊群式”加息潮,黄金或跌破1000美元,白银同样也会因此大受挫折。

  第一白银网11月25日讯 日前九州证券邓海清在展望2017策略报告中称,美联储加息不少于2次,全球央行“羊群式”加息潮,黄金或跌破1000美元,白银同样也会因此大受挫折。

2017年全球央行迎来“羊群式”加息潮 白银价格或再迎暴跌!

2017年全球央行迎来“羊群式”加息潮 白银价格或再迎暴跌!

  白银或跟随黄金迎来暴跌

  2016年上半年,受美联储加息不及市场预期,美元指数见顶,以及英国退欧等事件冲击的影响,黄金价格较年初上涨约30%,同时,白银价格上涨逾49%。

  基于全球央行流动性拐点、美国实际利率走高、美元指数重新走强,黄金白银大跌不可避免。

  对于2017年,我们认为黄金白银仍将继续下跌,我们认为黄金价格将从现在的1190美元,跌回2016年上涨起点1050美元附近,存在跌破1000美元的可能。

  与2016年初相比,当前全球央行流动性拐点已经出现,美元指数创近13年新高,黄金的利空因素较2016年初更多,欧洲的事件冲击最多造成短期避险,而不会改变全球长期实际利率预期, 因此黄金价格跌破上涨起点1000美元/盎司是可能的,那么,白银跟随黄金的脚步也势必迎来大跌。

  美联储加息不少于2次,全球央行“羊群式”加息潮

  报告指出,2016年1-11月,美联储没有进行一次加息,美联储加息进程弱于市场预期;2016年4-11月,欧洲、日本没有进行一次降息,欧洲、日本央行宽松力度弱于市场预期。

  与2015年底的市场预期相比,美联储偏鸽,欧洲、日本央行偏鹰,是美元指数见顶的主要原因,符合我们在2015年底提出的“美元周期见顶”的判断。

  从目前情况来看,2016年12月美联储加息几乎是确定性事件。对于2017年,我们认为美联储会再加息2次,欧央行则开始着手缩减QE规模,逐步退出QE政策。

  首先要讲为何2016年美联储加息进程异常缓慢。我们在2015年底提出,2014-2015年的全球通缩与美联储、欧央行的货币政策分化有直接关系,即美联储过于鹰派,而欧央行过于鸽派,导致美元指数走强、大宗商品暴跌。

  这对于全球经济来讲都是不利的,因此在2016年上半年三家央行达成默契,美联储偏鸽,欧央行、日央行偏鹰,以阻止美元走强、全球通缩。

  目前来看,全球央行货币政策方向收敛的效果非常明显,欧美CPI快速上行。

  一方面美元指数横盘震荡促使大宗商品上涨,另一方面经过两年的市场出清、全球大宗商品也有上涨的基础,结果是美国、欧洲的CPI快速上行。美国2015年CPI中枢为0%,2016年10月已经上升至1.6%,为2014年11月以来最高值;欧洲2015年CPI中枢也为0%,2016年10月已经上升至0.5%,为2014年5月以来最高值。

  即使我们不考虑抑制全球资产泡沫、不考虑特朗普的“再通胀”预期,仅仅关注美国、欧洲的通胀变化,就可以得出全球央行流动性拐点的结论。

  我们认为,美联储需要加息2次才能回到正常利率水平区间,而欧洲央行则要考虑减少甚至退出QE的问题。日本央行相对不确定性较大,因为日本CPI通缩问题目前仍未解决。

  从更广泛的全球央行来看,将由美联储“独狼式”加息变为全球央行“羊群式”加息。

  土耳其、南非、巴西等新兴市场国家普遍存在高通胀问题,这些国家将追随美国进入加息周期,全球央行的货币政策拐点已经到来。

有了这几大支撑 黄金白银价格再难下跌!——链接

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