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这几大因素若“发力”白银价格至少还有50%上升空间

摘要 纵观历史,推动银价大幅上涨的因素无非是美元贬值,避险情绪飙升,通胀上涨等。这些因素在往后仍将推动银价上涨至少50%。在过去几年,我们看到银价呈现一个上升的趋势。

第一白银网10月4日讯 国际现货白银周二(10月4日)亚市早盘交投在每盎司18.80美元附近。周一(10月3日)因美国9月ISM制造业PMI强于预期,提振美元指数走强,银价当天一度重挫2%,盘中最低触及18.70美元的两周低位。周二晚间投资者仍需要关注美国经济数据的表现,并观察美元走势对银价的影响。

这几大因素若“发力”白银价格至少还有50%上升空间

纵观历史,推动银价大幅上涨的因素无非是美元贬值,避险情绪飙升,通胀上涨等。而国外著名金融网站seekingalpha专栏作家QuandaryFX则认为,这些因素在往后仍将推动银价上涨至少50%。在过去几年,我们看到银价呈现一个上升的趋势。特别是,自今年3月以来,更是一路高歌。姑且不论整体行情趋势,单单如今的宏观环境,就足以让大宗商品价格上涨。

美元走强

我们正处于一个独一无二的时代,美联储的利率在经过长期停滞后已打开了上升区间。当然,当前的宏观形势并不能被扩大。但重点提及这方面的原因是,每当美联储在停滞调整利率区间一段时间后再次启动,都会导致美元相应走弱。而下跌的原因并不是直观的,总的来说,投资者潜意识认为,美联储加息,美元就会走强,进而提振美国国债需求。然而,还有另一股力量在起作用。

美国利率

对于美国经济来说,利率起到了决定性的作用。而且美国是一个以借贷为基的国家,当债务融资成本很低时,投资者则可以承担更多的债务以及投资更多的资本项目。这就是为什么利率低时,投资者可以通过投资借贷来刺激经济。然而,当利率开始上升后,投资者就会减少借贷,从而削弱对美元的需求。同时,整体经济会放慢增长速度,外国投资亦会相应减少。总之,美联储倘若持续加息,市场将更有可能看到美元下行。

那么很简单,美元下行,银价则会上涨。另外,还有两个原因,本文认为奠定了白银后市涨势。

对冲通货膨胀

首先,许多投资者购买白银是为了对冲通货膨胀。在过去几年里,我们已经看到,美联储正在拼命试图激起通货膨胀。倘若美联储启动再次加息,就意味着通胀水平已达到一定程度。等到通货膨胀最终来临的时候,我们就会看到白银涨势强劲。

历史性回报

另一个因素则是从银价的历史性回报看,回顾自1969年以来的银价表现,就会发现银价的整体趋势一般会持续数年。如今,银价已有7个月涨幅高于上年同期,历史上,当价格有如此涨幅时,平均都会连续34个月。换句话说,即使现在与过去一样,我们仍至少看到2-3年的白银升值。在过去,一般处于牛市的白银,两年内的平均变化为53%。那就意味着,倘若在未来两年,上述所讲的因素发挥作用,白银至少还有50%的上升空间。

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