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美联储加息预期增加 白银等待非农仙人指路

文/第一白银网 来源:第一白银网 09-02 21:48
摘要 9月的第一周,银价维持弱势震荡,目前市场正等待晚间20.30公布的非农数据,此次非农数据或将决定下一步银价走势方向。

第一白银网9月2日讯 8月31日晚间公布的美国8月美国自动数据处理公司(ADP)就业人数增加17.7万,符合市场预期。“小非农”保持稳中有升,提振市场非农乐观预期,暗示美国新增就业依然强劲,支持早前联储官员关于美国经济很快将达到充分就业的措辞,银价承压下行。

9月的第一周,银价维持弱势震荡,目前市场正等待晚间20.30公布的非农数据,此次非农数据或将决定下一步银价走势方向。

美联储加息预期增加白银等待非农仙人指路

从技术走势来看,白银价格自前期高点21.1美元/盎司附近开始回落后,一路表现疲软,并最终运行至18.5美元/盎司的重要整数关口附近。随着9月2日即将公布的美国非农就业数据的到来,多空双方在该价位附近的表现,将会决定白银下一阶段的走势。

从宏观事件来看,8月26日晚间在美国得克萨斯州召开的杰克逊霍尔央行年会是近期市场关注的主要焦点,而资本市场也的确因为耶伦主席的讲话而上演了一轮过山车的行情。考虑到目前全球央行的宽松货币政策效果并不明显,因此投资人对于美联储的加息预期尤为关注。不过耶伦主席在该会议上仍然秉持了美联储近期一贯的预期管理策略而大打太极拳,使得市场也迷惑不堪。究其原因,我们认为,一方面美联储并不希望因为市场的一致性预期对于美元走势产生过大的影响,使得美国企业的全球竞争力有所下降。另一方面,有效的预期管理也可以为美联储执行更加多样的货币政策留下空间。

从后市来看,尽管我们仍然看好黄金和白银的中长期走势,不过短期来看,银价将有可能跌破18.5美元/盎司的重要支撑位并继续振荡下行。主要理由在于,美国经济近期复苏强劲,与上半年美联储迟迟不加息的预期比较,下半年美联储可能在9月首次宣布加息,目前美国失业率已降至4.9%,远低于美联储5.5%的“加息标准”,难以出现“意外”。另外,据测算,每月平均的新增非农就业人口在12万人之上,就足以维持当前失业率平稳甚至进一步走低,显而易见,前述的数据远远高于此项,这也是不少鹰派官员“自信”的来源。近期数据显示通胀还没有达到2%的目标,但今年的通胀水平比去年要高,在增长变好,这个关键的前提的正在一步步实现。另一方面,纽约商品交易所(COMEX)黄金和白银期货非商业净多头寸持仓比例仍然位于历史高位,但是由于贵金属并创出新高,这也说明了多方的上攻力量略显不足。如果美国的经济数据走好,金价和银价将下行,不排除部分多头仓位会止损离场,而集中离场的多头可能会对贵金属继续造成挤压。

从上述情况来看,美联储最重视的数据都在变好,经济正朝着美联储两大目标前进,这令近期市场预期美联储加息的概率逐渐增大,必然会对贵金属造成一定压制。

根据美联储近期公布的经济数据来看,美联储在年内加息一次的可能性仍然很大,而具体的加息时点可能会是在今年的12月份。这也意味着在达摩克利斯之剑尚未掉落之前,市场可能会倍感压力。

不过值得注意的是,如果美元走势由于市场预期而过于强势,那么美联储仍将展开预期管理,通过公开讲话来打压市场的加息预期,这也会令市场反复振荡。最后鉴于全球经济恢复的不确定性,以及各类风险事件的存在,长期投资者仍然会发现1300美元/盎司下方的黄金和18美元下方的白银仍然具有很大的吸引力。

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