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实物黄金需求锐减引燃下行催化剂 金价还会反弹吗?

文/王玉婷 来源:第一白银网 11-28 14:09
摘要 美国大选摇摆州要重新计票,今日国际黄金在早盘推动金价上涨,金价突破1190打开上涨空间,周一(11月28日)亚盘,现货黄金价格大幅反弹跳升逾1%。并触及1197.57美元/盎司的日内高位。截止发稿,金价交投于1192.80美元/盎司。

   第一白银网11月28日讯 ,美国大选摇摆州要重新计票,今日国际黄金在早盘推动金价上涨,金价突破1190打开上涨空间,周一(11月28日)亚盘,现货黄金价格大幅反弹跳升逾1%。并触及1197.57美元/盎司的日内高位。截止发稿,金价交投于1192.80美元/盎司。

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  今年金价起伏不定的原因总结

  今年以来,国际金价波动犹如“过山车”起伏不定,究其原因,主要受两大因素的影响较大。

  第一,美联储利率政策左右金价涨跌,2015年加息之后,美联储立刻放缓加息步伐。9月份开始,美国通胀率有所提升,而美国大选之后“特朗普通胀”,另市场对美联储加息预期进一步上升。

  第二,供需平衡也同样决定了国际金价走势。根据路透数据,三季度实物黄金需求下降30%,金价大涨遏制了散户投资者和珠宝商加工需求。珠宝商占实物黄金需求49%,三季度同比下跌28%。

  主要的黄金消费国实物黄金需求弱锐减

  下面是各主要国家三季度黄金消费数据:印度 -41%,中国 -27%,美国 -9%,土耳其 -20%,俄罗斯 -30%。印度、中国和俄罗斯实物需求下降,很可能是因为这些国家购买力下降所致。

  实物黄金需求体现“避险资金”黄金购买量,一季度开始资金开始大举流入黄金,二季度流入势头延续,但是三季度势头明显减弱。而在过去两年中,黄金ETF持仓持续流出。四季度以来的趋势,很导致资金再次净流出黄金ETF基金。

  Macro Analyst认为,需求疲软,金矿未来开采不确定,以及回收金大幅增长,令三季度实物黄金出现386吨过剩供给。而2015年平均每个季度过剩供给为72吨,今年这个数字为393吨。基本面并不支持当前严重的供给过剩。在目前市场风险偏好上升环境下,过剩供给未来3-6个月会给国际金价造成下行压力。

  德拉基讲话或将利好黄金

  周一,欧洲央行行长德拉基将发表介绍性说明及演说。不过,专家表示,如果本次德拉基没有宣布延长量化宽松(QE),则欧元/美元可能大幅走高,这在一定程度上给金价提供支撑。

  路透调查访问约70位经济学家认为,在周四欧洲央行管委会会议上,决策者料将维持货币政策不变。市场整体预估还显示,欧洲央行将维持主要再融资利率和存款利率分别在零和负0.4%不变,直到2017年底。

  金价后期反弹依旧有希望

  虽然上周黄金市场维持低迷走势,但也会有反弹,金价仍有看涨的理由。因欧元区因意大利公投将会引发另一次危机,公投有可能会导致颠覆欧元区政府,或者对欧洲带来压力。

  接着而来的是法国大选,反欧阵线不容小觑。欧洲的震荡和不确定性对美元是有利的,但同时对黄金也有利,正如我们在2012年欧元危机时所看到的。美联储的任何加息都可能是温和的,而全世界其他地区仍是宽松的。

  虽然市场对于特朗普实行的政策持有乐观的态势,但是并没有看到实际的迹象,除非特朗普采取一些刺激举措,否则美国经济短期内将进入下降趋势,这将导致黄金中线仍会受到支撑。加上全球金融市场不确定因素影响,金价仍有反弹机会。

   黑天鹅搅动市场金价反弹 黄金走势分水岭待周非农数据指引——链接

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