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大选靴子落地美联储12月加息难定 黄金白银看涨格局不变

文/王玉婷 来源:第一白银网 11-10 15:19
摘要 美国大选落下帷幕。共和党候选人特朗普最终击败希拉里成为美国第45任总统。黄金白银无疑成为了金融市场中最大的赢家。周四的金价高低一日游,最高触及1288.69美元/盎司,最低下探至1274.25,美元/盎司,当前金价短线上扬,交投于1287一线附近。

 第一白银网11月10日讯 美国大选终于昨日(北京时间11月9日)落下帷幕。共和党候选人特朗普全程一路领先,最终击败希拉里成为美国第45任总统。黄金白银无疑成为了金融市场中最大的赢家。周四的金价高低一日游,最高触及1288.69美元/盎司,最低下探至1274.25,美元/盎司,当前金价短线上扬,交投于1287一线附近。

靴子落地

  靴子落地

  昨日市场经历了大涨大跌后,特朗普发表了获胜演讲,此次演讲并未表现出他此前的张扬个性,反而是极力安抚市场,由此令投资者对于恐慌情绪有所下降。这也让我们看清了政治的本质,大多数时候,候选人穷尽其方法吸引眼球,无非是博得更多人的关注和欣赏,当果真获得权力之棒后,一切或都不再重要,更重要的便是未来的政绩。不得不说,特朗普当选总统后,美国经济和政治风险可能并不是很大。

  从走势上来看,当美国大选结束前,美股、美元出现不同程度的大幅下跌,而黄金白银大幅上涨。在靴子落地后,美元、美股纷纷大幅反弹,收复跌幅,金银由于过快的上涨导致利多出尽而回落,一切又重新回归原点。下一步左右市场预期的便是美联储12月利率决议。

  然而,美国最新的隔夜指数掉期数据显示,在美国总统大选结果出来后,市场隐含的美联储12月加息几率已经从82%下滑到50%以下。

  美联储的加息政策会越发谨慎

  “由于特朗普此前一直反对全球化和自由贸易,美联储需要先评估这位新总统的施政思路会给全球经济发展与贸易往来带来多大的冲击,再考虑是否加息。”巴克莱分析师Rajiv Setia发布最新报告指出,这也是不少投资机构纷纷押注美联储不会在12月份加息的主要原因之一。

  何况,随着金融市场剧烈动荡,也会增加美联储对全球经济发展的担忧,不敢在12月贸然加息。毕竟,这将引发全球资金进一步涌向美元资产,导致各国资本流出压力骤增与经济增长放缓,反而不利于美国经济增长。

  不过,这种观点也遭到部分投资机构的反驳。一部分对冲基金人士相信,即便特朗普当选美国总统,美联储也会如预期般在12月加息。究其原因,一是美国良好的经济增长趋势令美联储可以大胆加息,二是特朗普此前一直抨击低利率对美国来说是一个巨大问题,正是美联储人为的采取低利率措施,令美国很多资产出现泡沫。

  “考虑到美联储的独立性,特朗普对美国货币政策施加的压力毕竟有限。” James Butterfill直言,但一个不争的事实是,鉴于特朗普当选美国总统引发市场对美国高财政支出与贸易保护主义抬头的担忧,美联储对美国经济未来增长的判断会更加谨慎,即便12月加息,也会对明年是否再度加息持非常谨慎的态度。

  事实上,不少对冲基金之所以积极买涨黄金,也是押注美联储在12月加息后,明年未必会跟进加息,到时美元冲高回落,金价还将持续上涨。

  特朗普当选总统后,并不会改变目前美联储仍然维持低利率的政策

  此前,特朗普关于当前利率水平的态度摇摆不定,出现多次反复,但深入分析特朗普“抨击美联储低利率政策”与“支持当前低利率政策”矛盾言论背后的逻辑,其抨击美联储低利率政策主要出自竞选拉票的政治意图,与其刺激经济增长的主张依然需要低利率环境。

  仔细分析特朗普的三次发言,其2015年10月和2016年9月支持加息的出发点主要有两个:一是借低利率抨击美联储货币政策受奥巴马政府操纵、失去独立性、催生资产价格泡沫、带来经济虚假繁荣;二是谴责一直以来的低利率政策严重损害了美国储户的利益。这两个出发点都有浓重的政治色彩,前者是用以抨击竞争对手,后者是用以拉拢美国选民。

  相比之下,特朗普在2016年5月支持低利率的讲话可能更加符合其经济主张,也更加有经济学逻辑。特朗普有两个明确的经济主张:贸易保护主义、举债大兴基建。这两个经济主张都需要低利率环境来实现,因此,如果特朗普上台后想将这两个主张付诸实现,就必须维持当前的低利率环境。

  所以,特朗普关于加息的言论主要是服务其竞选目的,一旦特朗普上台,真正符合其经济主张的是维持低利率环境。由此来看,黄金白银中期上涨的基本面并没有改变。

  不确定性或者说黑天鹅事件,只会造成贵金属价格的波动,但决定不了贵金属波动的方向,所以并不是必然造成金银的避险性上涨,如果说这次美国大选属于黑天鹅事件,但贵金属价格的涨跌不是因为这种谁当选的不确定性而单边上涨,黄金白银也绝不是这么简单意义上的避险产品。 金银的后期走势依旧是需要靠经济数据和特朗普下发的政策来说话的。就当前的大环境而言,金价的涨势仍然可期。

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