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黄金价格操纵案判决 十亿美金赔偿让德银不堪重负

摘要 此前美国开出的140亿美元天价罚单已令德银“伤筋动骨”,但是屋漏偏逢连夜雨,该投行或因黄金操纵案面临数十亿美金的和解金额。

  第一白银网10月18日讯 屋漏偏逢连夜雨,这句话再度在德意志银行身上得到应验。上周末,纽约南部地区法院法官卡普罗尼(Valerie Caproni)在一起黄金操纵诉讼案件中,证实了很多针对德意志银行等五大黄金定价行涉嫌操纵金价谋利的指控。这意味着此前争议多年的金价操纵诉讼将以法院判决的形式盖棺定论。

黄金价格操纵案判决 十亿美金赔偿让德银不堪重负

  当前,加拿大丰业银行、巴克莱银行、德意志银行、汇丰银行和法兴银行主要负责敲定每个交易日伦敦黄金定盘价,这个定价盘影响着全球万亿美元各类黄金交易的走势,因此上述五大投行被称为黄金定价行。

  一家美国对冲基金经理认为,此次法官认可了起诉者的指控,表明他们已经拿到了证实投行过去10多年操纵金价的关键证据。值得注意的是,卡普罗尼撤销了起诉者对瑞银的指控,支持原告与德意志银行达成和解。

  上述对冲基金经理表示:“这个和解金很可能高达数十亿美元。”

  黄金操纵案细节

  此次黄金操纵诉讼案件里,起诉方主要认定瑞银、伦敦黄金市场定价公司(London Gold Market Fixing Ltd)以及上述五家定价行在2001至2013年期间,通过在定盘价公布前集合资金联手打压现货金价、对敲交易、开设虚假订单影响金价、洗盘交易(通过大资金交易人为操纵黄金交易方向)、老鼠仓等方式人为操纵黄金定盘价谋利,导致大量投资者不得不止损离场蒙受损失。

  目前,法官卡普罗尼对上述指控均表示认可,并同意起诉者对2005年12月31日至2013年1月1日期间五大黄金定价行利用非法交易合谋操纵金价的指控。一位了解案情的知情人士透露,法官之所以认可起诉者的上述指控,主要是两大证据说服了法官。

  一是第三方机构通过多年数据统计发现,在每个交易日下午3时左右(即五大定价行制定伦敦黄金市场定盘价期间),黄金价格往往出现异常波动。比如下午03:01分起,黄金衍生品动向与定盘价涨跌的匹配准确度跳升至70%,5分钟之内攀升到85%以上。这意味着在每日定盘价形成期间,这些投行交易员可以提前掌握定盘价涨跌趋势,迅速买入相应黄金期货及衍生品套利放大金价涨跌幅,迫使不知情的投资者止损离场。

  第三方机构还调研发现,在2001年到2012年间黄金牛市期间,伦敦黄金定盘价下跌频率远远高于上涨次数,与当时黄金牛市行情相违背。不排除投行联手调低金价,迫使大量看涨者止损离场蒙受损失。

  二是部分有投行背景的机构投资者人员想尽办法拿到了定价行交易员的不少内部交易邮件,证明他们在定盘价形成期间存在合谋操纵金价的行为。其中部分交易邮件来自去年瑞银、汇丰、巴克莱、德意志银行、摩根士丹利等投行涉嫌操纵黄金白银买卖差价的调查信息。

  德银或再陷巨额赔偿风波

  尽管纽约南部法院支持原告与德意志银行达成和解,巨额和解金依然令德意志银行雪上加霜。究其原因,以每天伦敦市场2000至3000亿美元黄金交易量算,即使德银等定价行人为操纵0.01美元的金价波动测算,五大黄金定价行在过去10多年通过违规交易也收获了数百亿美元利润,投资者完全可以要求数十亿美元索赔。

  资产管理公司Fort Pitt Capital交易员福雷斯特(Kim Forrest)指出:“这绝对是德意志银行不愿看到的局面。”

  一旦法院判定德意志银行等五大定价行存在涉嫌操纵金价行为,等待他们的除了巨额和解金赔偿,还有与其他投资者无休止的诉讼,这将导致赔偿款不断水涨船高。毕竟,美国有很多专门为投资者开展集体诉讼、要求金融机构为不当行为进行赔偿的律师事务所,这些律师往往能从赔偿额里抽取约30%作为佣金收入。

  目前,德银等五大定价行正着手聘请律师团队推翻投资者的指控,并准备向法院提供银行内部交易员聊天记录等电子交流信息,证明银行没有参与操纵金价行为,且即便不同投行交易员存在信息串联与合谋定价行为,这更多是个人行为,且相关人员已经被合规部门处理。

  只是,法院是否认可他们的辩解仍是未知数。今年4月,德银与相关部门达成和解,承认自己在白银市场存在联合其他银行操纵市场的行为,并同意为该行为提供货币赔偿。

  上述对冲基金经理说:“若美国法院判决德银操纵金价,无疑会将该投行进一步推向破产重组深渊。”

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