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中国黄金储备量两年增加73.9%

文/刘东 来源:第一白银网 09-19 13:42
摘要 近日,央行发布数据显示,从2014年6月3.99万亿美元的峰值至2016年8月的3.19万亿美元1,中国外汇储备减少了20.2%

第一白银网9月19日讯 近日,央行发布数据显示,从2014年6月3.99万亿美元的峰值至2016年8月的3.19万亿美元1,中国外汇储备减少了20.2%——虽然其中31.3%的下降是因为汇率波动带来的负向估值效应。同期,中国黄金储备从1,054.1吨大幅增加73.9%至1,833.5吨,形成一个明显的对比。但与其他国家相比,中国黄金持有量算大的吗?中国黄金储备的急剧增加到底有何政策和市场涵义?

中国黄金储备量两年增加73.9%

中国仍是黄金低配国

“虽然近期有所增持,中国依然是低配黄金的。”中金公司首席经济学家梁红如是分析。

相比于G20其他成员国而言,中国黄金储备量仍然偏低。事实上,早在1952年,美国的黄金储备曾高达惊人的20663吨,但后来随着布雷顿森林体系的解体,美国的大量黄金被各国兑换,不过现存的8000多吨仍是绝对的世界第一。

再来看看欧洲的中心德国,德国的黄金储备3378.2吨,占其外汇总储备的比重约为70%。此外,意大利的黄金储备2451.8吨,占其外汇总储备的比重约为70%。不可否认,在欧洲各国中,意大利的政府和民众都偏爱黄金,该国从未在CBGA(即1999年签署的欧洲央行售金协定)任何一个规则下抛售黄金。另外,意大利的黄金首饰加工业也比较发达。

而法国的黄金储备也有2435.8吨,占其外汇总储备的比重约为65%。俄罗斯的黄金储备1498.7吨,占其外汇总储备的比重约为16%。

相比而言,尽管中国的黄金储备有1823.3吨,但其占外汇总储备的比重只有大约2.3%。

“央行从去年6月开始发布黄金储备月度数据。黄金储备量于当期跳升57.3%,此后至今累计增加了10.6%。”梁红表示,在过去14个月中,中国央行增持了175.1吨黄金,仅次于俄罗斯的约262.6吨,相当于同期世界黄金储备总增量的48.7%。

“尽管如此,中国黄金储备目前仅列世界第六,相当于法国(排名第五)的75.1%和美国(排名第一)的22.5%。”梁红表示,从黄金储备与GDP之比来看,中国仅相当于法国的16.9%和美国的38.5%;从黄金储备与人口之比来看,中国仅为法国的3.5%和美国的5.3%。黄金占中国储备资产的2.4%,远低于法国的66.5%和美国的75.6%。

中国黄金储备将进一步攀升

作为世界最大的黄金开采国,中国似乎却并未持有足够的黄金。在梁红看来,央行增持黄金可能有助于实现储备资产投资的多元化。“中国97.1%的储备资产为外汇储备,约占全球外汇储备的29.4%。因此,储备货币发行国的利率和汇率波动会对中国国家财富构成冲击,且不说现在大量主权债券的负利率。储备投资的多元化自然要求在投资组合中增加黄金配置。”

此外,提升黄金储备还有助于支撑人民币储备货币地位的提升。美元的国际储备货币地位与黄金密不可分。在布雷顿森林体系下,美元与黄金直接挂钩,对美元取代英镑成为主要储备货币发挥了积极作用。在布雷顿森林体系解体后,美国仍坐拥世界最大的黄金储备,占世界官方持有量的24.7%。

黄金储备增加可进一步夯实市场对人民币的信心,而人民币国际化程度的提高反过来又使中国可减少持有外汇储备。

增加黄金储备还有助于为推动大宗商品人民币定价铺路。“今年4月,中国推出了人民币计价的黄金基准价(“上海金”),由上海黄金交易所每日通过两次集中竞价确定。”梁红表示,虽然此举目前尚未对全球黄金定价产生实质性影响,但随着人民币国际化的推进,它最终将有助于中国取得更多的贵金属定价权。官方黄金储备是黄金市场的基本安全网。中金公司预计,中国黄金储备将继续攀升,但这将是一个缓慢且长期的过程。央行可通过国内外两个市场购买黄金。目前,瑞士、香港和南非是中国主要的黄金进口直接来源地。

“按过去14个月平均增速推算,即使排名靠前的官方机构所持黄金储备不变,中国在2020年以前也难以赶上排名前一位的法国。”梁红坦言,中国这么大规模的黄金购买可能会推高黄金价格,这要求央行要选择合适的时间窗口渐进地进行增持。除了购买,中国也应会通过收购海外金矿等方式更多地参与黄金生产。

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