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英伦金融:OPEC减产令加息前景固若金汤,银价震荡下滑

文/刘文轩 来源:第一白银网 12-01 11:32
摘要 有调查显示美国私人企业就业职位升幅升至五个月高位。11月增加21.6万份,远多过市场预期的16.5万份,亦是6月以来最大升幅。10月增幅就由前值的14.7万份,向下修定至接近12万份。美国个人消费开支增幅放缓。

   【走势回顾】

  有调查显示美国私人企业就业职位升幅升至五个月高位。11月增加21.6万份,远多过市场预期的16.5万份,亦是6月以来最大升幅。10月增幅就由前值的14.7万份,向下修定至接近12万份。美国个人消费开支增幅放缓。10月份个人消费开支增速由9月的百分之0.7,减慢至百分之0.3,低过市场预期。而个人收入则按月增加百分之0.6,高过市场预期。个人消费开支物价指数升百分之0.2。扣除食品与能源价格的核心指数,维持升百分之0.1,符合预期。

      美国联邦储备局发表经济报告,显示主要地区经济持续扩张。利率期货显示,下月加息机会曾经达百分百。 联储局发表有「褐皮书」之称的经济报告。显示由10月初至11月中,12个联储银行管辖地区,大部分的经济活动持续扩张,虽然步伐参差不齐,但前景普遍正面,半数地区预期经济会温和增长。劳工市场方面,逾半数地区都指有改善,职位增长整体轻微,薪酬有少许上升压力。其中在芝加哥,有专门技能的劳工越来越难找,部分建筑工程更因而要延迟。(相关阅读《原油减产协议达成--链接》

OPEC(文章末尾附:油价上涨成定局)

  上月初的总统大选亦左右经济,部分商界人士对前景感到不明朗,特别是未来税务政策可能改变。有地区的企业减少资本开支,招聘、房屋和汽车销售活动都受到一定影响,但相信随着结果尘埃落定,又进入年底消费旺季,零售前景估计会转好。有些地区提及制造业需求增长,部分受到近期美元强势所限制。这份经济报告会作为联储局本月中议息会议的参考。今年在议息会议有决策权的克里夫兰联储银行行长梅斯特,再次呼吁加息,警告如果不及时行动,经济和金融风险将上升,但同时适宜渐进加息,即毋须每次议息都调整息率。明年开始有决策权的达拉斯联储银行行长卡普兰亦指,有需要逐步收紧货币政策,但未来息口走向需要视乎特朗普上任美国总统后推出甚么财政政策,现时不适宜过早判断。伦敦银上交易日(11月30日)开盘16.64美元/盎司,盘中最高16.77美元/盎司,最低16.41美元/盎司;日收盘16.50美元/盎司,收小阴线。今日亚盘时段,炒白银价格区间震荡。 

   【操作策略】

  伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主:

  伦敦银阻力位:16.73,16.89,17.09支撑位:16.37,16.17,16.00

  1、短线以16.93为止损在16.73阻力下方做空,目标16.37, 16.17;

  2、突破16.89做多,目标17.09, 17.24,止损16.69;

  3、中线以17.09为止损在16.89下方做空,目标16.37, 16.00。

 【基本面分析】

  昨日市场焦点无疑是OPEC的限产会议,各主要品种的走势都围绕着此次会议的结果展开,经过艰苦的谈判与拉锯后,沙特领衔多个产油国作出让步,OPEC达成八年来首份减产协议的细节磋商。而美国公布一系列经济数据继续表现靓丽,ADP就业人数、个人收入、芝加哥PMI等均好于预期。此外,美联储两位官员发表偏鹰派言论,褐皮书亦反映美国经济情景乐观。由于油价飙涨,通胀预期令加息前景固若金汤,加上数据强劲,美元指数强势冲高,一度逼近102水平但随后回吐了部分涨幅,金银受压持续低迷,金价触及十个月低位。

  原油方面,油价直线劲升近10%,OPEC就2008年以来首份减产协议达成一致,减产后产量将维持在3250万桶/日附近,除利比亚和尼日利亚获得豁免外,各个成员国均有指定的产量限额。12月9日,OPEC将与非OPEC产油国召开会议,据传俄罗斯同意参与协议并减产30万桶/日。本周市场有三大焦点,首先是周三的OPEC半年度会议,结果OPEC克服重重险阻达成减产协议;其次是周五的美国11月非农报告,外媒调查预计为非农人口增加18万,失业率维持在4.9%不变,估计只要不出大的意外,很难动摇联储12月加息的预期;最后是周日的意大利修宪公投,如果公投失败,意大利政局或陷入动乱,欧元有可能遭受冲击。

  数据方面,在美国,预计ISM制造业PMI小幅上扬,营建支出止跌回升,非农报告表现稳健。在欧洲,预计欧元区制造业PMI显露走强迹象,PPI跌势放缓;各国PMI有不同程度的回暖。在亚太区,中国制造业PMI稍有回落但仍在荣枯线上方。目前美联储十一月决议维持政策不变,特朗普大选获胜,未来通胀或加速回升,耶伦发表鹰派言论,市场聚焦最新非农报告,不出意外的话年底加息几成定局,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序,意大利将在12月4日举行宪法改革公投,欧洲经济或长时间受到风险困扰。

  市场对美联储加息路径意见趋于一致,从CME监察可见2016年12月加息机会为94%,2017年3月加息机会为95%,6月见98%,若加息机会上升短线利淡金银,反之则利好金银。由于油价飙涨,通胀预期令加息前景固若金汤,加上数据强劲,美元指数强势冲高,一度逼近102水平但随后回吐了部分涨幅。美国十年期债收益率震荡攀升,金银料逢高受压。全球最大的白银ETF持仓近期在几度大幅减持后连续持平,美联储将在12月加息几成定局,资金降低仓位后陷入观望。消息面多空交织,银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

 【技术分析】

  技术面来看,日K线图上,上交易日银价收小阴线,由于油价飙涨,通胀预期令加息前景固若金汤,加上数据强劲,美元指数强势冲高,一度逼近102水平但随后回吐了部分涨幅,油价直线劲升近10%,OPEC就2008年以来首份减产协议达成一致,减产后产量将维持在3250万桶/日附近,除利比亚和尼日利亚获得豁免外,各个成员国均有指定的产量限额。需要注意的是,由于白银货币属性与商品属性并存,同时受金价及油价波动影响,使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓近期在几度大幅减持后连续持平,美联储将在12月加息几成定局,资金降低仓位后陷入观望。

  从长期形态来看,银价有筑底回升的迹象,而从4小时图来看,银价前期曾站上21美元附近,不过好景不长,耶伦在央行年会的讲话温和偏鹰, 打压银价下探至17美元附近,美国总统大选成为意外插曲,特朗普胜选一度刺激银价飙升至19美元附近,但随后因加息预期升温而大幅回落,目前银价在低位盘整较长一段时间后,尝试反弹失败后再陷跌势。消息面多空交织,市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化,美联储十一月决议维持政策不变,特朗普新政或刺激未来通胀加快回升,年底加息几成定局,而欧洲经济前景难料,欧美货币政策或进一步分化,因此日间操作上建议顺势而为,适量逢高做空或突破区间追单为主。 

减产协议修成正果 国内成品油价格上调大局已定--链接


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