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英伦金融:美联储加息将至 白银价格盘整态势未改

文/黄凯琴 来源:第一白银网 11-30 13:43
摘要 市场对美联储加息路径意见趋于一致,从CME监察可见2016年12月加息机会为99%,2017年3月加息机会为99%,6月见99%,若加息机会上升短线利淡金银,反之则利好金银。

  【操作策略】

  伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主:

  伦敦银阻力位:16.86,17.09,17.24支撑位:16.48,16.27,16.10

  1、短线以17.06为止损在16.86阻力下方做空,目标16.48, 16.27;

  2、突破17.09做多,目标17.24, 17.41,止损16.89;

  3、中线以17.29为止损在17.09下方做空,目标16.48, 16.10。

  【走势回顾】

  美国联邦储备局有官员强调,加息理据明显增强。有大行警告加息和总统当选人特朗普的贸易保护政策,会令亚洲面对「美元荒」的考验。联储局下月议息,越来越多官员表态,相信加息即将到来。在特朗普当选美国总统后,首度公开发言的理事鲍威尔指。近期数据显示职位稳健地增加,通胀逐渐回到联储局,百分之2的目标,反映经济增长健康,加息理据显然增强,形容联储局在加息问题已经很有耐性,若果行动过慢,最终或者导致加息步伐变得很急速,影响经济复苏。联储局10月份贴现率,会议记录亦显示,12个地区联储银行中,多达9个地区都主张调高贴现率,主要由于经济活动和劳工市场,预计会持续改善,通胀中期内会逐步升至百分之2。

  德银警告,如果美国持续加息,特朗普又推出贸易保护政策,可能令以往美元流入亚洲的渠道,例如贸易、投资或发债等受阻。令亚洲明年面临「美元荒」的考验,出口受损亦会导致贸易顺差减少,影响经济复苏。她们估计,单是特朗普胜出大选以来,亚洲股票和债券,已流失150亿美元资金,相当于今年净流入的三成。法兴亦提醒,新兴市场国家和公司,美元债务累积达3.2万亿美元,一旦美元持续升值,还债变得越来越艰难。同时资金由区内流回美国,央行如何对抗流动性减少的问题,亦值得市场关注。伦敦银上交易日(11月29日)开盘16.69美元/盎司,盘中最高16.70美元/盎司,最低16.40美元/盎司;日收盘16.65美元/盎司,收长下影小阴线。今日亚盘时段,贵金属白银价格区间震荡。

  【基本面分析】

  昨日美国公布了一系列经济数据,结果多数表现强劲,其中第三季度GDP增速向上修正,创两年新高,而咨商会消费者信心亦好于预期,创2007年7月份以来新高,房价指数显露积极信号,美股受鼓舞大涨,不过美元无动于衷。美元指数震荡后一度尝试冲高,但随后逐渐回落,再度回撤到101水平附近,金银受风险偏好情绪乐观影响而震荡收跌。

  原油方面,油价再度大跌一度击穿45美元整数关口,消息人士称两伊仍拒绝减产,而沙特只肯同意豁免利比亚与尼日利亚的减产指标,两伊与沙特僵持不下,使市场越发怀疑达成具体协议的可能性,而俄罗斯确认将不参加此次会议,先前俄罗斯曾表态只愿意冻结产量而非削减产量。本周市场有三大焦点,首先是周三的OPEC半年度会议,届时将磋商各国具体的产量配额等细节,目前较普遍的说法是平均减产4% 左右,分歧在于哪些产油国会获得豁免,而沙特是否愿意牺牲部分份额;其次是周五的美国11月非农报告,外媒调查预计为非农人口增加18万,失业率维持在4.9%不变,估计只要不出大的意外,很难动摇联储12月加息的预期;最后是周日的意大利修宪公投,如果公投失败,意大利政局或陷入动乱,欧元有可能遭受冲击。此外,美联储周中发布的褐皮书亦可稍作关注。

  数据方面,在美国,预计ADP走强,核心PEC物价稳定,个人支出变化不大,芝加哥PMI向好,成屋签约销售或有较明显的下滑,ISM制造业PMI小幅上扬,营建支出止跌回升,非农报告表现稳健。加拿大GDP稳中向好。在欧洲,预计欧元区制造业PMI显露走强迹象,PPI跌势放缓;各国PMI有不同程度的回暖。在亚太区,中国制造业PMI稍有回落但仍在荣枯线上方。目前美联储十一月决议维持政策不变,特朗普大选获胜,未来通胀或加速回升,耶伦发表鹰派言论,市场聚焦最新非农报告,不出意外的话年底加息几成定局,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序,意大利将在12月4日举行宪法改革公投,欧洲经济或长时间受到风险困扰。

  市场对美联储加息路径意见趋于一致,从CME监察可见2016年12月加息机会为99%,2017年3月加息机会为99%,6月见99%,若加息机会上升短线利淡金银,反之则利好金银。美元指数震荡后一度尝试冲高,但随后逐渐回落,再度回撤到101水平附近。美国十年期债收益率先扬后抑维持震荡,金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓近期在几度大幅减持后连续持平,美联储将在12月加息几成定局,资金降低仓位后陷入观望。消息面多空交织,银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

  【技术分析】

  技术面来看,日K线图上,上交易日银价收长下影小阴线,美元指数震荡后一度尝试冲高,但随后逐渐回落,再度回撤到101水平附近,油价再度大跌一度击穿45美元整数关口,两伊与沙特僵持不下,使市场越发怀疑达成具体协议的可能性。需要注意的是,由于白银货币属性与商品属性并存,同时受金价及油价波动影响,使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓近期在几度大幅减持后连续持平,美联储将在12月加息几成定局,资金降低仓位后陷入观望。

  从长期形态来看,银价有筑底回升的迹象,而从4小时图来看,银价前期曾站上21美元附近,不过好景不长,耶伦在央行年会的讲话温和偏鹰, 打压银价下探至17美元附近,美国总统大选成为意外插曲,特朗普胜选一度刺激银价飙升至19美元附近,但随后因加息预期升温而大幅回落,目前银价在17美元关口下方低位盘整较长一段时间后,似有筑底后回暖迹象,但要大幅回升尚且言之过早。美联储十一月决议维持政策不变,特朗普大选获胜,未来通胀或加速回升,耶伦发表鹰派言论,市场聚焦最新非农报告,不出意外的话年底加息几成定局,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序,意大利将在12月4日举行宪法改革公投,欧洲经济或长时间受到风险困扰。

  消息面多空交织,市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化,美联储十一月决议维持政策不变,特朗普新政或刺激未来通胀加快回升,年底加息几成定局,而欧洲经济前景难料,欧美货币政策或进一步分化,因此日间操作上建议顺势而为,适量逢高做空或突破区间追单为主。

  【数据焦点】

  周三(11月30日)

  时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

  1800,欧元区11月未季调CPI年率,中,0.5%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

  2115,美国11月ADP就业人数(万),高,14.7,16.0,0.8美元,0.5美元,8美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油***

  2130,美国10月核心PCE物价指数年率,高,1.7%,1.7%,0.8美元,0.5美元,8美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油***

  2130,美国10月个人支出月率,高,0.5%,0.5%,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

  2130,加拿大9月季调后GDP年率,中,1.3%,1.8%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

  2245,美国11月芝加哥PMI,高,50.6,52.0,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

  2300,美国10月季调后成屋签约销售指数月率,高,1.5%,0.2%,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

  2330,美国11月25日当周EIA原油库存,高,-125.5,--,0.5美元,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好原油**

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