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中国白银:美联储12月加息后 天通银价格走势难成定数

摘要 今年夏天以来,天通银一直在强势美元背景下挣扎,在美国大选之后更是如此,而天通银走势受美元影响是最明显的,银价目前正在测试重要的支撑点。

  11月22日讯,天通银在耶伦宣布建议以相对快的速度加息后又下跌,银价在上周五测试了16美元/盎司的整数关口。

  上周五耶伦的讲话使得白银价格的收盘价创出自6月2日以来最低点,报16.42美元/盎司。

  耶伦的演讲没有削减市场对于美联储将在12月加息的预期。部分市场参与者认为较高的利率预期对于天通银是一个利空因素,然而事实却是天通银在利率上升时上涨。从2003至2007的几年间,美元利率从1%上涨至5.25%,而白银价格则是从4.05美元/盎司上涨至14.5美元/盎司。

  处于实际利率为正的的时候,天通银的价格是容易受到打压的,但是处所的情况离这一情况差的还很远。天通银价格承压是发生在紧缩周期的末期,而不是刚开始的阶段。

  一直以来,无视“全能的”美联储的声音以及市场关于利率上涨将利空天通银的杂音是最好的选择。因为从以往的数据来看,这些声音都被证明是错误的。还有就是美联储将加息25个基点已经在上周被市场消化了。

  同样,无视那些所谓的专家言论也是种谨慎的做法,例如今年的两次黑天鹅事件——英国退欧和特朗普当选,都证明专家的预测是错误的。

  天通银在继续走高以前可能需要先企稳。特朗普的当选并没有完全改变白银市场的利好因素,情况恰恰相反。受美联储将在下个月加息的影响,美元走强。预计此次的加息幅度为25个基点,而风险资产可能会因此下跌。而这以及世界范围内的不确定因素——经济以及地缘政治,对于2017年的白银市场是个利好。

  只要央行继续贬值,并通过零利率甚至是负利率的政策使得脆弱的经济得以发展,伴随着大量的电子货币的产生,以及工业需求的上升,从目前来看,白银将像在2016年的表现一样好。如今,利率仍然保持在零附近的主要经济体不止美国一个。因此持有不产生收益的白银并不会损失什么。事实上,在一些利率为负的债权国家,白银有着比本国债券更高的收益率。

  白银的避险属性意味着它仍是全球投资者重要的多元化投资标的。

  短期白银测试重要的支撑点

  今年夏天以来,天通银一直在强势美元背景下挣扎,在美国大选之后更是如此,而天通银走势受美元影响是最明显的,银价目前正在测试重要的支撑点。

  银价上涨的推动力来源于受到的关注,但其最初都是由于潜在拐点的出现。

  每一个投资者可能都会问“拐点什么时候来到”,但这却是没有办法肯定的事情,投资者可以做的,就是确定最有可能出现的支撑点,以获得最大的成功概率;最好的方法是在临近区域列出多个潜在的关键支撑点。

  那么潜在的支撑水平在哪里呢?2016年银价上涨期间,61.8%费波纳奇回档位为15.62美元/盎司;6月7日收盘价为15.6美元/盎司,此后白银价格上涨,最后一轮上涨至19.71美元/盎司。

  而近期白银价格正在测试这个支撑水平。白银价格会在这个水平保持多久?显然没有人可以确定。但至少这是多个关键的支撑点所在,如果白银价格保持在这个水平以上,那么银价就有可能反弹;但如果银价击穿15.6美元/盎司且没有立刻反弹,那么银价可能迎来更多的下行势头。

  假设白银价格一直保持在15.6美元/盎司以上,那银价可能反弹多高?同样也没有人可以确定。如果银价反弹,在16.8美元/盎司和18美元/盎司附近仍有较大的潜在阻力,因而此轮上涨约为7-15%——而这甚至没有打破夏季后期的下跌趋势。目前,银价仍需要更多支持的力量来证明2016年上半年的上升趋势正在恢复。

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