主页 > 白银分析> 机构评论

英伦金融:美联储加息呼声频频 白银下跌趋势并存

文/黄凯琴 来源:第一白银网 10-25 10:45
摘要 美国10月Markit制造业PMI初值为53.2,创2015年10月以来新高,布拉德、埃文斯等联储官员相继发表鹰派言论,进一步加强了市场对12月加息的共识,金银冲高回落震荡走弱。

  【操作策略】

  伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主:

  伦敦银阻力位:17.77,18.00,18.15支撑位:17.39,17.19,17.00

  1、短线以17.97为止损在17.77阻力下方做空,目标17.39, 17.19;

  2、突破18.00做多,目标18.15, 18.32,止损17.80;

  3、中线以18.20为止损在18.00下方做空,目标17.39, 17.00。

  【走势回顾】

  美国联邦储备局有主要官员预计12月最有机会加息,相信未来两三年会持续低息。联储局下星期议息前有更多官员表态支持今年内加息。今年在议息会议有决策权的圣路易联储银行行长布拉德表示,会在即将到来的11月份会议支持加息。但由于官员不想在没有记者会的会议作出重要决定,相信12月是最有机会加息的时间。但他又指,美国下半年经济增长并非特别强劲,避险资产的回报率非常低,短期内亦不会回升,意味低息环境最少未来两三年都会持续。不过提醒股市估值很高,担心有泡沫。芝加哥联储银行行长埃文斯亦预计,今年到明年底前预计合共加息3次,有信心通胀压力会开始回升。但担心外界认为联储局不会容许通胀升至目标水平,即百分之2以上。所以相对于何时加息,他认为更重要是联储局要向外说明未来加息的条件或门坎是甚么。谈及美国经济,他指长期健康的失业率水平是百分之4.5,较现时约百分之5低。意味劳工市场和薪酬仍然有空间改善,同时不会推动通胀升温。《华尔街日报》分析招聘网站资料,发现不少零售商、仓库及物流行业早于8月开始,已为年底消费旺季增聘临时工。报道认为这再次反映劳工市场确实较以往紧张。伦敦银上交易日(10月24日)开盘17.52美元/盎司,盘中最高17.88美元/盎司,最低17.46美元/盎司;日收盘17.57美元/盎司,收带上影的小阳线。今日亚盘时段,白银价格区间震荡。

  【基本面分析】

  昨日市场热衷讨论的话题依然是美联储的加息预期,美国10月Markit制造业PMI初值为53.2,创2015年10月以来新高,而布拉德、埃文斯等联储官员相继发表鹰派言论,进一步加强了市场对12月加息的共识,美元指数先抑后扬高位整理,似有准备冲击99水平的迹象,金银冲高回落震荡走弱。

  原油方面,油价一度急跌击穿50美元整数关口,随后小幅反弹跌幅收窄,伊拉克希望获得豁免而不参与OPEC的限产行动,市场担心会引发多米诺骨牌效应,令11月底的OPEC会议前景蒙上阴霾。本周多个国家将会出炉10月份PMI、CPI及第三季度GDP等数据,其中尤以英美两国的GDP数据最受关注,英国若实现脱欧公投后的首个季度GDP增长,应该有助于暂时舒缓市场的焦虑情绪,而美国第三季度GDP若表现强劲,则将进一步强化联储将在12月加息的观点。另外,欧洲央行行长德拉吉和几位美联储官员的讲话亦需要留意。

  数据方面,在美国,预计FHFA及20座大城市房价指数均小幅上扬,IBD及咨商会消费者信心有好有坏,新屋销售增长而成屋签约销售持稳,初请维持强势,耐用品订单稳中向好,GDP增长强劲而核心PCE物价上扬,密歇根大学消费者信心小幅走低。在欧洲,预计欧元区景气指数持平而消费者信心终值向上修正;德国IFO商业景气略微好转,Gfk消费者信心持平,CPI略微上扬;英国GDP环比有轻微的增长。在亚太区,预计澳大利亚CPI好于预期,日本失业率高企而通缩困境依旧难解。

  目前美联储最新决议维持政策不变,联储官员讲话鹰鸽分化但多数认可年底加息,最新非农表现不佳而零售稳健,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,驴象之争进入白热化,市场不稳定因素增加,此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序,意大利将举行宪法改革公投,多国银行业坏账危机酝酿,欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见存在分歧,从CME监察可见2016年11月加息机会为9%,12月加息机会为74%,2017年3月见77%,若加息机会上升短线利淡金银,反之则利好金银。美元指数先抑后扬高位整理,似有准备冲击99水平的迹象,金银震荡走弱。美国十年期债收益率探底回升,金银料逢高受压。全球最大的白银ETF持仓近期间歇性出现较大幅度的增持,或为资金在观察分析后认为后市走势乐观,积极寻找加仓机会。消息面多空交织,银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

  【技术分析】

  技术面来看,日K线图上,上交易日银价收带上影的小阳线,美国10月Markit制造业PMI初值创2015年10月以来新高,而布拉德、埃文斯等联储官员相继发表鹰派言论,美元指数先抑后扬高位整理,似有准备冲击99水平的迹象,油价一度急跌击穿50美元整数关口,随后小幅反弹跌幅收窄,伊拉克希望获得豁免而不参与OPEC的限产行动,市场担心会引发多米诺骨牌效应。需要注意的是,由于白银货币属性与商品属性并存,同时受金价及油价波动影响,使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓近期间歇性出现较大幅度的增持,或为资金在观察分析后认为后市走势乐观,积极寻找加仓机会。

  从长期形态来看,银价有筑底回升的迹象,而从4小时图来看,银价前期曾一举突破下降趋势压制强势上扬,虽然上涨过程一波三折,但亦收获相当不错的涨幅,最高曾站上21美元附近;不过好景不长,联储官员支持加息的鹰派呼声渐多,耶伦在央行年会的讲话温和偏鹰,联储官员普遍支持年内至少加息一次,维持货币政策正常化的努力,银价随后震荡下滑,美联储九月决议维持政策不变促使银价技术反弹,无奈20美元整数关口得而复失,进而接连失守19美元、18美元两个整数关口,短期或有震荡反复,但料难改变下跌的大趋势。美联储最新决议维持政策不变,联储官员讲话鹰鸽分化但多数认可年底加息,最新非农表现不佳而零售稳健,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,驴象之争进入白热化,市场不稳定因素增加,此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序,意大利将举行宪法改革公投,多国银行业坏账危机酝酿,欧洲经济或长时间受到风险困扰。

  美联储未来的货币政策前景取决于经济数据表现,若美国经济数据不尽如人意,银价有望借美元弱势的机会上扬,反之,则需警惕掉头下挫。消息面多空交织,市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化,美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小,九月决议维持政策不变,最新非农报告表现不佳而零售数据稳健,联储官员鹰鸽分歧但普遍认可年底加息,欧洲经济前景难料,欧美货币政策或进一步分化,因此日间操作上建议顺势而为,适量逢高做空或突破区间追单为主。

  【数据焦点】

  周二(10月25日)

  时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

  1600,德国10月IFO商业景气指数,中,109.5,109.6,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

  2100,美国8月FHFA房价指数月率,高,0.5%,0.5%,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

  2100,美国8月S&P/ CS20座大城市房价指数年率,高,5.02%,5.10%,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

  2200,美国10月咨商会消费者信心指数,高,104.1,101.5,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

  2200,美国10月里奇蒙德联储制造业指数,高,-8,-4,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

  2200,美国10月IBD消费者信心指数,高,46.7,47.5,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

8

相关阅读