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英伦金融:美元再度失守98 伦敦银下跌趋势难改

文/黄凯琴 来源:第一白银网 10-18 11:43
摘要 昨日美国公布工业产出数据略有回升,表现符合预期,但近期美元连续的大涨积累了较多获利盘,而联储副主席费希尔发表演讲,并未透露出明确的加息信号,众多投资者逢高选择落袋为安。

  【操作策略】

  伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主:

  伦敦银阻力位:17.68,17.83,18.00支撑位:17.34,17.19,17.00

  1、短线以17.88为止损在17.68阻力下方做空,目标17.34, 17.19;

  2、突破17.83做多,目标18.00, 18.18,止损17.63;

  3、中线以18.03为止损在17.83下方做空,目标17.34, 17.00。

  【走势回顾】

  美国联邦储备局副主席费希尔表示,加息并非简单的事,又认为主席耶伦提议维持低息,容忍通胀超出目标一段时间,做法有风险。联储局副主席费希尔,在纽约发表演说时,没有评论下次加息时机,但就指美国就业和通胀情况非常接近局方的目标。但由于人口老化,需求和投资都疲弱,影响经济增长潜力,令加息变得不是那么简单,认为如果能增加财政政策的刺激力度,例如改善基建、教育等,将有助纾缓相关影响,减轻货币政策的压力。他又指,低息环境亦令当局更难作出货币政策决定,尤其面对经济下滑时,即使量化宽松和政策前胆指引,都难以完全取代传统调整息率的做法,结果一旦出现经济衰退,为期可能更长,但长期维持低息甚至零息,亦会出现反效果,最终不能刺激经济。

  美国联邦储备局副主席费希尔表示:「我确实认为在零息,或接近零息运作会惹起,人们对未来预期的忧虑,有幸向政府贷款的话,政府却要收取费用,政府收费越多,你余下可使用的收入会越少。」联储局主席耶伦上周提及可以考虑让经济以「高压」形式运作,即维持低息更长时间,推高通胀刺激需求,同时吸引更多人重投劳工市场,但费希尔却「唱反调」,认为类似的策略过去都不成功,一旦通胀数据,反映策略有错,届时才改变已经太迟。巴克莱认为费希尔的说法,显示局内分歧持续。伦敦银上交易日(10月17日)开盘17.44美元/盎司,盘中最高17.50美元/盎司,最低17.34美元/盎司;日收盘17.48美元/盎司,收带下影线小阳。今日亚盘时段,伦敦银价格区间震荡。

  【基本面分析】

  昨日美国公布工业产出数据略有回升,表现符合预期,但近期美元连续的大涨积累了较多获利盘,而联储副主席费希尔发表演讲,并未透露出明确的加息信号,众多投资者逢高选择落袋为安,美元指数短期内二度测试98水平未能站稳,只得再度回落,金银维持低位盘整。

  原油方面,油价围绕50美元整数关口延续拉锯震荡,多空交战激烈,限产计划落实仍有待时日,远水难救近火,而交易员手头积累的大量凈多头头寸临近合约到期,亦加大了油价短期技术调整的压力,不过EIA预计美国页岩油产量下滑的消息,稍微限制了油价的跌幅。本周市场焦点在欧洲央行的利率决议,欧元最近表现疲弱,曾创出两个半月以来新低至1.10关口下方,市场担心欧洲央行会逐步缩减资产购买规模从而导致经济滑坡,但加码宽松亦面临诸多困难,欧洲央行似乎处于进退两难的境地,对德拉吉而言,也许以不变应万变才是稳妥的选择。

  数据方面,在美国,预计CPI小幅上行,NAHB房产指数稍微降温,新屋开工有增长而营建许可持稳,成屋销售表现平淡,初请仍然强势,咨商会领先指标向好。加拿大央行料按兵不动,CPI及零售销售双双回稳。在欧洲,预计欧元区利率不变的可能性较大,消费者信心指数维持跌势;英国CPI与PPI同样回暖,零售物价小幅上扬,失业率可能走高,零售销售下滑。在亚太区,预计中国第三季度GDP持稳,消费品零售总额、工业增加值、城镇固定资产投资等小幅向好。目前美联储最新决议维持政策不变,联储官员讲话鹰鸽分化但多数认可年底加息,最新非农表现不佳而零售稳健,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,驴象之争进入白热化,市场不稳定因素增加,此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序,意大利将举行宪法改革公投,多国银行业坏账危机酝酿,欧洲经济或长时间受到风险困扰。

  市场对美联储加息路径意见存在分歧,从CME监察可见2016年11月加息机会为7%,12月加息机会为69%,2017年3月见74%,若加息机会上升短线利淡金银,反之则利好金银。美元指数短期内二度测试98水平未能站稳,只得再度回落,金银或逢高受压。美国十年期债收益率冲高回落,金银料探底回升。全球最大的白银ETF持仓间歇性出现增持,或为资金谨慎观望后抄底进场意愿增加。消息面多空交织,银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

  【技术分析】

  技术面来看,日K线图上,上交易日银价收带下影线小阳,美国公布工业产出数据略有回升,表现符合预期,联储副主席费希尔发表演讲,并未透露出明确的加息信号,美元指数短期内二度测试98水平未能站稳,只得再度回落,油价围绕50美元整数关口延续拉锯震荡,多空交战激烈,限产计划落实仍有待时日,而EIA预计美国页岩油产量下滑。需要注意的是,由于白银货币属性与商品属性并存,同时受金价及油价波动影响,使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓间歇性出现增持,或为资金谨慎观望后抄底进场意愿增加。

  从长期形态来看,银价有筑底回升的迹象,而从4小时图来看,银价前期曾一举突破下降趋势压制强势上扬,虽然上涨过程一波三折,但亦收获相当不错的涨幅,最高曾站上21美元附近;不过好景不长,联储官员支持加息的鹰派呼声渐多,耶伦在央行年会的讲话温和偏鹰,联储官员普遍支持年内至少加息一次,维持货币政策正常化的努力,银价随后震荡下滑,美联储九月决议维持政策不变促使银价技术反弹,无奈20美元整数关口得而复失,现18美元整数关口亦告失守,短期或有反复,但料难改变下跌趋势。

  美联储最新决议维持政策不变,联储官员讲话鹰鸽分化但多数认可年底加息,最新非农表现不佳而零售稳健,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,驴象之争进入白热化,市场不稳定因素增加,此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序,意大利将举行宪法改革公投,多国银行业坏账危机酝酿,欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储未来的货币政策前景取决于经济数据表现,若美国经济数据不尽如人意,银价有望借美元弱势的机会上扬,反之,则需警惕掉头下挫。消息面多空交织,市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化,美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小,九月决议维持政策不变,最新非农报告表现不佳而零售数据稳健,联储官员鹰鸽分歧但普遍认可年底加息,欧洲经济前景难料,欧美货币政策或进一步分化,因此日间操作上建议顺势而为,适量逢高做空或突破区间追单为主。

  【数据焦点】

  周二(10月18日)

  时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

  1630,英国9月未季调核心输出PPI年率,中,1.3%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

  1630,英国9月零售物价指数年率,中,1.8%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

  1630,英国9月CPI年率,中,0.6%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

  2030,美国9月未季调CPI年率,高,1.1%,1.5%,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

  2200,美国10月NAHB房产市场指数,高,65,63,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

  0430,美国10月14日当周API原油库存,高,268.9,--,0.5美元,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好原油**

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