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英伦金融:今日伦敦银操作策略 逢高做空

摘要 美元指数几度测试98水平阻力未能成功突破,随后从七个月高位震荡回落,金银小幅上扬,实际仍维持低位盘整。伦敦银上交易日(10月13日)开盘17.48美元/盎司,日收盘17.48美元/盎司,收十字星。

    【操作策略】

  伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主:

  伦敦银阻力位:17.68,17.83,18.00支撑位:17.35,17.19,17.00

  1、短线以17.88为止损在17.68阻力下方做空,目标17.3517.19;

  2、突破17.83做多,目标18.00, 18.18,止损17.63;

  3、中线以18.03为止损在17.83下方做空,目标17.35,17.00。

  【走势回顾】

  美国上星期首次申领失业救济人数维持在近43年低位,有24.6万,与前星期相同,是1973年11月来最低,少过市场预期的25.4万。持续申领人数就跌1.6万,总数跌至204.6万。上月进口物价回升,按月升百分之0.1,升幅小过市场预期。出口物价则升百分之0.3,市场原先估计是持平。美国联邦储备局有官员支持短期内加息,但倾向待总统大选后才实行。 联储局下月初将会议息,但临近总统大选,可能带来不明朗。明年在议息会议有决策权的费城联邦储备银行行长哈克表示,虽然他早在上月就支持加息,亦认为货币政策不应牵涉政治。但如果大选结果对经济有负面影响,联储局需要响应。而等待部分不明朗过去才开始加息可能是较审慎的做法。不过他亦忧虑如果待12月才加息,假若经济持续增长,未来加息步伐可能相对较急,早加息比迟加息理想。他没有评论整体加息步伐,但就指经济和劳工生产力增长长远可能放缓。因为人口老化,劳动参与率下跌,地缘政治亦转趋紧张。纽约联邦储备银行公布上月议息会议前做的调查显示,一级交易商平均预测联储局只会于12月加息0.25厘,并等待至明年5月才再加息。麦格理认为,联储局早前公布的9月议息会议记录显示短期内加息的理据增加。而且民主党总统候选人希拉里入主白宫的呼声较高,将12月加息机会由约六成六调高至七成半。但汇丰估计,联邦基金利率加至1.5厘,已可能到达今次加息周期高峯。伦敦银上交易日(10月13日)开盘17.48美元/盎司,盘中最高17.68美元/盎司,最低17.41美元/盎司;日收盘17.48美元/盎司,收十字星。今日亚盘时段,贵金属白银价格区间震荡。

  【基本面分析】

  昨日来自中国的贸易数据意外地吸引了市场的目光,数据显示中国9月出口年率下降10%远低于预期,进口亦意外下滑,引发了投资者对中国增长前景的新忧虑,并臆测联储可能因全球经济风险而放缓加息步伐,而周四美国经济数据好坏参半,初请继续向好,但进出口物价指数不及预期,暗示中期通胀回升至目标水平仍有待时日,联储没有必要采取激进的加息动作,美元指数几度测试98水平阻力未能成功突破,随后从七个月高位震荡回落,金银小幅上扬,实际仍维持低位盘整。

  原油方面,油价剧烈起伏后震荡收涨,数据显示中国原油需求增加支撑油价,而EIA原油库存自8月底以来首次增加,增幅远超预期,短暂打压油价急跌,但汽油及精炼油库存的骤降促使投资者转向做多。本周市场焦点或会较多放在欧美状况的对比上,欧洲现正处多事之秋,欧元刚从德意志银行危机中喘过气来,英国又公布脱欧时间表成为英镑闪崩的导火索,而意大利的宪改公投也是静待着搞事情的时机,反观美国这边,驴象之间的攻讦白热化,周内耶伦领衔一众联储官员亦将先后发表讲话。

  数据方面,在美国,预计PPI小幅上扬,零售销售回暖,密歇根大学消费者信心指数初值稍好于预期。在欧洲,预计欧元区贸易帐盈余变化不大。在亚太区,预计中国社会融资规模小幅下滑,M1和M2的剪刀差收窄,CPI及PPI均呈稳中向好的态势。目前美联储最新决议维持政策不变,耶伦暗示或将年底加息,联储官员讲话鹰鸽分歧,最新非农报告表现不佳但存在积极因素,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,驴象之争进入白热化,市场不稳定因素增加,此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序,意大利将举行宪法改革公投,多国银行业坏账危机酝酿,欧洲经济或长时间受到风险困扰。

  市场对美联储加息路径意见存在分歧,从CME监察可见2016年11月加息机会为9%,12月加息机会为66%,2017年3月见73%,若加息机会上升短线利淡金银,反之则利好金银。美元指数几度测试98水平阻力未能突破,随后从七个月高位震荡回落,金银或触底反弹。美国十年期债收益率震荡下滑后走平,金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓在尝试增持后又再度连续持平,或为资金尝试抢反弹而收效甚微后,态度再次趋向谨慎观望。消息面多空交织,银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

  【技术分析】

  技术面来看,日K线图上,上交易日银价收十字星,数据显示中国9月出口年率下降10%远低于预期,进口亦意外下滑,引发了投资者臆测联储可能因全球经济风险而放缓加息步伐,而周四美国经济数据好坏参半,初请继续向好,但进出口物价指数不及预期,美元指数几度测试98水平阻力未能成功突破,随后从七个月高位震荡回落,油价剧烈起伏后震荡收涨,数据显示中国原油需求增加支撑油价,而EIA原油库存自8月底以来首次增加,增幅远超预期,但汽油及精炼油库存骤降。需要注意的是,由于白银货币属性与商品属性并存,同时受金价及油价波动影响,使炒白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓在尝试增持后又再度连续持平,或为资金尝试抢反弹而收效甚微后,态度再次趋向谨慎观望。

  从长期形态来看,银价有筑底回升的迹象,而从4小时图来看,银价前期曾一举突破下降趋势压制强势上扬,虽然上涨过程一波三折,但亦收获相当不错的涨幅,最高曾站上21美元附近;不过好景不长,联储官员支持加息的鹰派呼声渐多,耶伦在央行年会的讲话温和偏鹰,联储官员普遍支持年内至少加息一次,维持货币政策正常化的努力,银价随后震荡下滑,美联储九月决议维持政策不变促使银价技术反弹,无奈20美元整数关口得而复失,现18美元整数关口亦告失守,短期或有反复,但料难改变下跌趋势。

  美联储最新决议维持政策不变,耶伦暗示或将年底加息,联储官员讲话鹰鸽分歧,最新非农报告表现不佳但存在积极因素,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,驴象之争进入白热化,市场不稳定因素增加,此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序,意大利将举行宪法改革公投,多国银行业坏账危机酝酿,欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储未来的货币政策前景取决于经济数据表现,若美国经济数据不尽如人意,银价有望借美元弱势的机会上扬,反之,则需警惕掉头下挫。消息面多空交织,市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化,美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小,九月决议维持政策不变,最新非农报告表现不佳,但耶伦在记者会上暗示或将年底加息,而欧洲经济前景难料,欧美货币政策或进一步分化,因此日间操作上建议顺势而为,适量逢高做空或突破区间追单为主。

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