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英伦金融:德意志银行危机发酵 白银价格盘整等待指引

文/陈月星 来源:第一白银网 09-30 13:54
摘要 昨日美国公布的经济数据喜忧参半,其中备受瞩目的二季度GDP终值数据略好于预期,为美国经济前景给出了乐观的信号。

  【走势回顾】

  美国联邦储备局主席耶伦指,若果能够购买股票或企业债券,将来一旦美国经济逆转,联储局将可出手援助。耶伦透过视像会议,在堪萨斯一个银行家活动上发表讲话,指出目前法例禁止联储局购买企业资产,但若果在购买长期政府债券等低风险资产上,达到极限时,目前联储局的工具可能无法在经济逆转时提供援助。若果容许联储局购买一些在价格上能更直接影响消费决定的资产,有助联储局干预市场。她补充,购买股票或企业债券会有一定成本,但同时亦有益处。美国向上修订上季经济数据,而且好过市场预期。第二季国内生产总值,由前值的上升百分之1.1,修订至终值的增长百分之1.4。市场原先估计,上季经济增长只有百分之1.3。经济增长加快,主要是受到出口及企业投资增长强劲所带动。美国上星期首次申领失业救济人数增加,但增幅少过预期。有25.4万人,较对上一个星期增加3千,但少过市场估计的26万人。持续申领人数就减少4.6万,至大约206万人。美国上月成屋待完成销售,出乎预期下跌。8月份按月跌百分之2.4,跌至七个月以来最低水平,市场原先估计数据会持平。伦敦银上交易日(9月29日)开盘19.23美元/盎司,盘中最高19.39美元/盎司,最低18.98美元/盎司;日收盘19.10美元/盎司,收带上下影的小阴线。今日亚盘时段,白银现货价格区间震荡。

  【基本面分析】

  昨日美国公布的经济数据喜忧参半,其中备受瞩目的二季度GDP终值数据略好于预期,为美国经济前景给出了乐观的信号,而初请数据连续82周处于30万关口下方,连续周期创1970年以来最长,意味着美国劳动力市场仍然处于稳健增长的轨道上,此外,商品贸易帐好于预期,而成屋签约销售和批发库存数据则表现不佳,欧元区经济数据表现良好,但德意志银行危机的发酵仍打压了市场的风险偏好情绪,美元指数窄幅震荡维持盘整,现货黄金白银亦是横盘等待方向指引。

  原油方面,油价受市场热议限产协议推动续涨,OPEC在八年来达成首份限产协议,俄罗斯能源部长表态将在未来两个月与OPEC展开积极磋商,促使投资者情绪转向乐观,但不少分析师对限产效果表示质疑。虽然减产力度有限,各产油国几近是在产量高峰处限产,在需求恢复缓慢的情况下短时间内或难以瞬间改变供应过剩的格局,同时亦存在个别产油国不遵守配额协议的风险,但毕竟象征着OPEC开始妥协并转变策略,预计将有助于油市平衡的时点提前到来。本周市场焦点在阿尔及利亚的产油国会议,OPEC达成八年来首份限产协议,虽然在产量高峰处设限对扭转市场格局的作用仍有待观察,但短期而言对市场无疑是个利好。本周有较多美联储官员发表讲话,耶伦等重要人物的动向值得关注。

  数据方面,在美国,预计八月物价趋稳,个人支出下滑,芝加哥PMI及密歇根大学消费者信心指数向好。在欧洲,预计英国二季度GDP持平,欧元区CPI维持低迷,失业率微跌。在亚太区,日本通缩仍没有起色,工业产出止跌回升,中国财新制造业PMI维持在荣枯线附近。目前美联储最新决议维持政策不变,投票显示内部分歧扩大,耶伦暗示或将年底加息,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,美国总统大选拉开帷幕,市场不稳定因素增加,此外英国退欧进程缓慢,意大利将举行宪法改革公投,多国银行业坏账危机酝酿,欧洲经济或长时间受到风险困扰。

  市场对美联储加息路径意见存在分歧,从CME监察可见2016年11月加息机会为8%,12月加息机会为52%,2017年3月见59%,若加息机会上升短线利淡金银,反之则利好金银。美元指数维持窄幅震荡,在95.5水平附近徘徊,金银或呈区间盘整。美国十年期债收益率从相对高位震荡下滑,金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓在连续持平后出现减持,或为资金对后市走势态度趋于谨慎。消息面多空交织,银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

  【技术分析】

  技术面来看,日K线图上,上交易日银价收带上下影的小阴线,美国公布的经济数据喜忧参半,其中备受瞩目的二季度GDP终值数据略好于预期,美元指数维持在95.5水平附近盘整,油价受市场热议OPEC限产协议推动而续涨。需要注意的是,由于白银货币属性与商品属性并存,同时受金价及油价波动影响,使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓在连续持平后出现减持,或为资金对后市走势态度趋于谨慎。

  从长期形态来看,银价有筑底回升的迹象,而从4小时图来看,银价前期一举突破下降趋势压制强势上扬,虽然上涨过程一波三折,但亦收获相当不错的涨幅,最高曾站上21美元附近;联储官员支持加息的鹰派呼声渐多,耶伦在央行年会的讲话温和偏鹰,联储官员普遍支持年内至少加息一次,维持货币政策正常化的努力,银价随后震荡下滑,但美联储九月决议维持政策不变促使银价技术反弹,无奈20美元整数关口得而复失,现暂时维持在19美元附近呈区间震荡态势。美联储最新决议维持政策不变,投票显示内部分歧扩大,耶伦暗示或将年底加息,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,美国总统大选拉开帷幕,市场不稳定因素增加,此外英国退欧进程缓慢,意大利将举行宪法改革公投,多国银行业坏账危机酝酿,欧洲经济或长时间受到风险困扰。

  美联储未来的货币政策前景取决于经济数据表现,若美国经济数据不尽如人意,银价有望借美元弱势的机会上扬,反之,则需警惕掉头下挫。消息面多空交织,市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化,美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小,九月决议维持政策不变,但耶伦在记者会上暗示或将年底加息,联储官员将轮番发表讲话阐述鹰鸽倾向,耶伦等重要人物的最新动向值得关注,而欧洲经济前景难料,欧美货币政策或进一步分化,因此日间操作上建议顺势而为,适量逢高做空或突破区间追单为主。

  【操作策略】

  伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主:

  伦敦银阻力位:19.30,19.50,19.66支撑位:18.92,18.71,18.53

  1、短线以19.50为止损在19.30阻力下方做空,目标18.92,18.71;

  2、突破19.50做多,目标19.66, 19.88,止损19.30;

  3、中线以19.70为止损在19.50下方做空,目标18.92,18.53。

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