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明富白银周报:美联储暗示年底加息 白银本周将迎大考

文/陈月星 来源:第一白银网 09-26 14:13
摘要 上周美国公布的经济数据继续喜忧参半,楼市数据和制造业数据稍逊,不过依旧对美联储12月加息提供支撑,初请就业数据一如既往的好。美联储在9月按兵不动,并暗示可能在年底加息。

  一、上周行情回顾:银价震荡下挫

  上周(9月19日-9月23日),白银先扬后抑。周一中阳上攻,周二小阳整理,周三长阳上攻,周四小阴休整,周五中阴回调。具体来看,白银开盘4049元/千克,最高4295元/千克,最低4038元/千克,收于4217元/千克,周波幅257点,较上一个交易周收盘价上涨4.30%,周K线收带上影的长阳线。我们认为上周银价先扬主要源于美联储9月不加息,后抑主要源于利率决议结果被市场消化。

  二、基本面情况:美国数据有喜有忧,美联储9月按兵不动

  美国8月新屋开工114.2万,预期119万,前值121.2万;月率-5.8%,预期-1.7%,前值1.4%。美国8月营建许可113.9万,预期116.5万,前值114.4万;月率-0.4%,预期1.8%,前值-0.8%。美国新屋开工总数年化8月下滑5.8%至114.2万户,下降幅度大于预期,此前7月新屋开工总数未修正为121.1万户,这是因为全国大范围内的建筑活动在连续两个月增加后8月迎来大体下滑,但8月独户住宅许可总数有所回升,表明住房需求依旧完好。

  美国8月成屋销售总数年化533万,预期545万,前值538万;年化月率-0.9%,预期1.1%,前值-3.4%。美国8月成屋销售总数意外下滑,虽此前房产市场因就业逐步稳健变得强劲,但近期因成屋库存不足,且房价上涨速度快于薪资增速,8月成屋销售表现不佳。

  美国9月17日当周首次申请失业救济人数25.2万,为两个月新低,预期26.1万,前值26万。续第81周低于30万人关口,持续时期为1970年以来最长,这意味着美国劳动力市场依旧十分强劲,虽然周四凌晨美联储决定按兵不动,但此次初请数据表现优越,或为美联储在今年12月加息铺垫道路。

  美国9月Markit制造业PMI初值51.4,预期52,前值52。该数据创6月以来新低,数据高于50则表明制造业状况改善。尽管美国9月制造业增速仍缓慢,但总体来看制造业呈回升趋势;制造商称就业和订单都有所改善,意味着美国经济面临阻力减少,美联储年底加息预期增强。

  美联储维持利率不变,暗示年底升息。美联储周三维持银行间隔夜拆借利率目标区间在0.25%-0.5%不变,此外还暗示仍可能在年底前收紧货币政策,因美国的就业市场进一步改善。市场上,投资者对下次升息时机的预期并未出现大的改变。根据CME Group的FedWatch,交易员预计12月升息的可能性在声明发表后小幅上涨,从周二的59.2%上涨至59.3%。美联储决议后美联储主席耶伦再发表太极言论。耶伦称,美联储决定等待实现目标的进一步证据,而判断加息的理由是否有所增强。

  三、机构持仓量:黄金继续加仓,白银转为加仓

  全球最大的黄金ETF--SPDR GOLD Trust截至9月26日黄金持仓量报951.22吨,较9月19日加仓8.61吨,黄金ETF上周继续加仓。

  全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至9月26日白银持仓量报11337.95吨,较9月19日加仓64.97吨,白银ETF上周转为加仓。

  四、技术面分析:技术指标趋势不明朗


  从白银周线图上看,MACD指标绿柱缩小;KDJ指标即将金叉;均线系统中MA5与MA10即将金叉,MA20、MA60向上发散,周线收带上影的长阳线。日K线图看,MACD红柱缩小;KDJ指标开口向上;均线系统中MA5与MA10、MA20向上, MA60向下。综合来看,技术指标趋势不明朗。

  五、投资策略:银价短线依旧承压

  对于本周行情展望,明富金融研究所认为,上周美国公布的经济数据继续喜忧参半,楼市数据和制造业数据稍逊,不过依旧对美联储12月加息提供支撑,初请就业数据一如既往的好。美联储在9月按兵不动,并暗示可能在年底加息。本周美国将公布较多经济数据,预期数据会给银价施加一定压力,此外本周多个联储官员将发表讲话,预期讲话也可能偏鹰派。银价短线震荡偏空概率较大,震荡区间【4100-4300】,建议操作时逢高做空,注意严格止盈止损。

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