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英伦金融:聚焦美日利率决议 现货白银窄幅震荡待救赎

文/黄凯琴 来源:第一白银网 09-21 11:05
摘要 重磅的美日央行议息结果即将揭晓,投资者已经基本押注完毕,静待议息风暴的洗礼,市场处于暴风雨前最后的宁静,美元指数先抑后扬,重新站上96水平,金银窄幅震荡,多空决战一触即发。

   【操作策略】

  伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主:

  伦敦银阻力位:19.44,19.65,19.93支撑位:19.12,18.87,18.63

  1、短线以19.64为止损在19.44阻力下方做空,目标19.12,18.87;

  2、突破19.65做多,目标19.80, 19.93,止损19.45;

  3、中线以19.85为止损在19.65下方做空,目标19.12,18.63。

  【走势回顾】

  美国联邦储备局开始议息,外界关注会后声明会否暗示十二月加息。《华尔街日报》报道,联储局内虽然认为没有逼切性加息,但亦没有改变未来数月内循序渐进加息的想法,预计与议息声明同步发表,官员对未来利率的平均预测中,可能显示倾向于十二月加息一次,同时将长期利率预测由现时超过3厘,调低至3厘以下,意味未来数年利率会更缓慢上升。分析员亦关注会后声明如何形容风险水平,如果用词是「接近平衡」,就意味十二月加息机会很高。日本央行今日会公布议息结果,有报道指央行会采取「长期作战」的策略,并倾向加深负利率。 新一轮量化宽松买债计划实施三年来,一直未能令通胀显著回升,日本央行可能将货币政策转而针对负利率。

  《路透》引述消息指,央行会放弃大规模加码刺激的策略,改为更有弹性的政策框架,准备在扭转通缩阴霾问题「长期作战」,较好显示政策转变的方法是将负利率定为政策核心,取代过去以购买资产为主的做法。日本央行更可能考虑,实时调低现时负0.1厘的利率,以示维持超宽松政策取向的决心,但内部未达成共识。有经济师同意,负利率已是央行手上仅余少数可用的工具之一,但相信再加深的幅度不会大,最低可能只是负0.5厘左右,否则民众可能忧虑连一般存款都受负利率影响,银行或因而出现挤提。日本央行现时以每年80万亿日圆的速度扩大货币基础,但多年的买债计划已令国内债市的流动性有越来越低的迹象。交易商协会数据显示,日本大型银行的国债和企业债券交易量8月跌穿2万亿日圆,只有约1.7万亿日圆,创纪录新低。有交易商指,流动性减少,加上忧虑央行会减少购买长期债券,以提高长短债息差,主要银行都先行离开国债市场。伦敦银上交易日(9月20日)开盘19.21美元/盎司,盘中最高19.29美元/盎司,最低19.08美元/盎司;日收盘19.28美元/盎司,收下影小阳线。今日亚盘时段,白银现货价格区间震荡。

  【基本面分析】

  重磅的美日央行议息结果即将揭晓,投资者已经基本押注完毕,静待议息风暴的洗礼,市场处于暴风雨前最后的宁静,美元指数先抑后扬,重新站上96水平,金银窄幅震荡,多空决战一触即发。

  原油方面,国际原油价格小幅向好,市场寄望美国一主要汽油输送管道恢复运营后将提振需求,API原油库存意外骤降,受惠于进口量的下降,而汽油库存亦大幅削减,不过馏分油库存的增幅则高于预期。九月底冻产会议逐渐临近,沙特限产的诚意值得怀疑,会否再一次上演"狼来了"的故事暂时难以确认,围绕冻产预期资金反复博弈,结果公布前油价或以宽幅震荡的走势为主。本周市场焦点毫无疑问在于周四凌晨的美联储议息,由于此前经济数据表现好坏不一,房产热而零售冷,核心通胀上行的趋势难言明显,就业市场虽然相对活跃,但非农数字也是时好时坏,总的来说联储在九月按下加息按钮的必要性很低,不过即使是以静制动,也并不代表可以安枕无忧,耶伦在记者会上的言辞有可能会倾向鹰派并让市场为年底加息做好心理准备。此外日本央行的会议亦值得关注,虽然政策变化可能不会很大,但已经运用到极致却屡屡失效的尴尬,很可能迫使黑田东彦寻找新的出路。

  数据方面,在美国,预计成屋销售向好,FHFA房价平稳上涨,初请维持强势,咨商会领先指针略增,Markit制造业PMI速报持平。美联储维持利率不变但有可能会在决议声明透露鹰派信号。加拿大通胀变化不大,零售销售略增。在欧洲,英国CBI工业订单差值持平,法国GDP持平,欧元区消费者信心略微恢复,PMI速报持平。在亚太区,预计日本央行和新西兰央行均维持利率不变。目前美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰,联储官员普遍支持年内至少加息一次,最新非农表现不佳,基本打消市场对联储急于在九月加息的忧虑,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,此外英国退欧进程缓慢,意大利银行业坏账危机发酵,欧洲局势动荡不安,经济或长时间受政治风险困扰。

  市场对美联储加息路径意见存在分歧,从CME监察可见2016年9月加息机会为18%,12月加息机会为60%,2017年3月见66%,若加息机会上升短线利淡金银,反之则利好金银。美元指数小幅滑落,跌破96水平,金银或逢低受支持。美国十年期债收益率震荡走平,金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓连续持平后尝试增加,或为资金谨慎观望后,认可当前银价价位而试探性增持。消息面多空交织,银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

  【技术分析】

  技术面来看,日K线图上,上交易日银价收下影小阳线,重磅的美日央行议息结果即将揭晓,美元指数先抑后扬,重新站上96水平,油价小幅向好,市场寄望美国一主要汽油输送管道恢复运营后将提振需求,API原油库存意外骤降,受惠于进口量的下降,而汽油库存亦大幅削减,不过馏分油库存的增幅则高于预期。需要注意的是,由于白银货币属性与商品属性并存,同时受金价及油价波动影响,使国际现货白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓连续持平后尝试增加,或为资金谨慎观望后,认可当前银价价位而试探性增持。

  从长期形态来看,银价有筑底回升的迹象,而从4小时图来看,银价前期一举突破下降趋势压制强势上扬,虽然上涨过程一波三折,但亦收获相当不错的涨幅,最高曾站上21美元附近;近期联储官员支持加息的鹰派呼声渐多,耶伦讲话温和偏鹰,联储官员普遍支持年内至少加息一次,维持货币政策正常化的努力,银价跌破19.20支撑后加速下跌,短暂失守18.50关口后出现强劲反弹,但冲高遇阻20重要整数关口得而复失,随后震荡下滑,似有再度考验下方支撑的迹象。

  美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰,联储官员普遍支持年内至少加息一次,最新非农表现不佳,基本打消市场对联储急于在九月加息的忧虑,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,此外英国退欧进程缓慢,意大利银行业坏账危机发酵,欧洲局势动荡不安,经济或长时间受政治风险困扰。美联储未来的货币政策前景取决于经济数据表现,若美国经济数据不尽如人意,银价有望借美元弱势的机会上扬,反之,则需警惕掉头下挫。消息面多空交织,市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化,美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小,最新非农表现不佳,但耶伦讲话温和偏鹰,而欧洲经济前景难料,欧美货币政策或进一步分化,因此日间操作上建议顺势而为,适量逢高做空或突破区间追单为主。

  【数据焦点】

  周三(9月21日)

  时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

  1100,日本央行9月基准利率,中,-0.1%,-0.1%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

  2230,美国9月16日当周EIA原油库存,高,-55.9,--,0.5美元,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好原油**

  0200,美国9月联邦基金利率目标,中,0.25-0.50%,0.25-0.50%,1.2美元,0.8美元,12美元,若数据上扬则利淡金银、利淡原油****

  0500,新西兰央行9月基准利率,中,2.00%,2.00%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

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