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英伦金融:通胀显露上行迹象,决议或偏鹰派白银价格受压

摘要 虽然美联储在九月加息的可能性较低,但若通胀上行迹象明显,市场担忧此次会议会透露鹰派信号,美元指数大幅攀升,突破96水平,金银震荡下滑,国际现货黄金价格向下逼近重要整数支撑位1300美元。

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主:

伦敦银阻力位:19.00,19.28,19.49支撑位:18.65,18.39,18.17

1、短线以19.20为止损在19.00阻力下方做空,目标18.65,18.39;

2、突破19.28做多,目标19.49, 19.63,止损19.08;

3、中线以19.48为止损在19.28下方做空,目标18.65,18.17。

【走势回顾】

美国通货膨胀加快,略高过市场预期,加息预期升温。上月消费物价整体指数按月升百分之0.2。扣除食品与能源价格的核心指数,升百分之0.3,是6个月来最大升幅。按年计算,消费物价整体指数升百分之1.1,核心指数升百分之2.3。两项指数亦是略高过预期。数据显示通货膨胀加快,利率期货显示,交易员预期联邦储备局议息会议加息机会由一成二升至一成半。美元兑主要货币汇价全面上升,美汇指数触及超过两星期来高位。美国消费物价指数高过预期,增加12月加息机会。美元受支持,兑欧元升至十日来高位,兑瑞士法郎升至两星期来高位。有报道说,英国财相准备接受,英国可能要放弃欧洲联盟单一市场成员国地位。英镑受影响,兑美元曾经跌穿1.3,至一个月来低位。伦敦银上交易日(9月16日)开盘18.99美元/盎司,盘中最高19.02美元/盎司,最低18.65美元/盎司;日收盘18.78美元/盎司,收下影中阴线。今日亚盘时段,白银价格区间震荡。

【基本面分析】

美联储议息进入倒计时,上周五市场关注重点放在美国通胀数据的表现上,结果该数据略微高于预期,虽然美联储在九月加息的可能性较低,但若通胀上行迹象明显,市场担忧此次会议会透露鹰派信号,美元指数大幅攀升,突破96水平,金银震荡下滑,国际现货黄金价格向下逼近重要整数支撑位1300美元。

原油方面,油价震荡走弱触及五周低位,供应过剩的忧虑持续施压市场,消息人士称伊朗8月原油出口量环比大增,接近伊朗遭西方制裁前的出口水平,而此前因武装冲突而受限的尼日利亚及利比亚的产量,预期即将恢复出口,与此同时美国活跃钻机数量继续稳步增加,不过汽油价格逆势上涨,缓冲了原油价格的跌势。沙特限产的诚意值得怀疑,会否再一次上演"狼来了"的故事暂时难以确认,围绕冻产预期资金反复博弈,九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。本周市场焦点毫无疑问在于周四凌晨的美联储议息,由于此前经济数据表现好坏不一,房产热而零售冷,核心通胀上行的趋势难言明显,就业市场虽然相对活跃,但非农数字也是时好时坏,总的来说联储在九月按下加息按钮的必要性很低,不过即使是以静制动,也并不代表可以安枕无忧,耶伦在记者会上的言辞有可能会倾向鹰派并让市场为年底加息做好心理准备。此外日本央行的会议亦值得关注,虽然政策变化可能不会很大,但已经运用到极致却屡屡失效的尴尬,很可能迫使黑田东彦寻找新的出路。

数据方面,在美国,预计NAHB房产指数略好于预期,营建许可止跌回升,成屋销售向好,FHFA房价平稳上涨,初请维持强势,咨商会领先指针略增,Markit制造业PMI速报持平。美联储维持利率不变但有可能会在决议声明透露鹰派信号。加拿大通胀变化不大,零售销售略增。在欧洲,德国PPI零增长,英国CBI工业订单差值持平,法国GDP持平,欧元区消费者信心略微恢复,PMI速报持平。在亚太区,预计日本央行和新西兰央行均维持利率不变。目前美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰,联储官员普遍支持年内至少加息一次,最新非农表现不佳,基本打消市场对联储急于在九月加息的忧虑,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,此外英国退欧进程缓慢,意大利银行业坏账危机发酵,欧洲局势动荡不安,经济或长时间受政治风险困扰。市场对美联储加息路径意见存在分歧,从CME监察可见2016年9月加息机会为12%,12月加息机会为55%,2017年3月见61%,若加息机会上升短线利淡金银,反之则利好金银。美元指数大幅攀升,站上96水平,金银或逢高受压。美国十年期债收益率探底回升后窄幅震荡,金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓连续持平,或显示在加息预期虽无近忧但远虑犹存的情况下,资金心态谨慎,保持观望态度。消息面多空交织,银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看,日K线图上,上交易日银价收下影中阴线,美国通胀数据略好于预期,九月加息可能性低但不排除决议声明偏向鹰派,美元指数大举攀升,强势站上96水平,油价再度走弱,伊朗产量环比大增,而利比亚与尼日利亚此前受困的产量预计即将恢复,加剧市场对供应过剩的担忧,虽然管道中断问题影响汽油期货上涨,但此次无力带动原油价格回暖。需要注意的是,由于白银现货投资货币属性与商品属性并存,同时受金价及油价波动影响,使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓连续持平,或显示在加息预期虽无近忧但远虑犹存的情况下,资金心态谨慎,保持观望态度。

从长期形态来看,银价有筑底回升的迹象,而从4小时图来看,银价前期一举突破下降趋势压制强势上扬,虽然上涨过程一波三折,但亦收获相当不错的涨幅,最高曾站上21美元附近;近期联储官员支持加息的鹰派呼声渐多,耶伦讲话温和偏鹰,联储官员普遍支持年内至少加息一次,维持货币政策正常化的努力,银价跌破19.20支撑后加速下跌,短暂失守18.50关口后出现强劲反弹,但冲高遇阻20重要整数关口得而复失,随后震荡下滑,似有再度考验下方支撑的迹象。美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰,联储官员普遍支持年内至少加息一次,最新非农表现不佳,基本打消市场对联储急于在九月加息的忧虑,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,此外英国退欧进程缓慢,意大利银行业坏账危机发酵,欧洲局势动荡不安,经济或长时间受政治风险困扰。

美联储未来的货币政策前景取决于经济数据表现,若美国经济数据不尽如人意,银价有望借美元弱势的机会上扬,反之,则需警惕掉头下挫。消息面多空交织,市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化,美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小,最新非农表现不佳,但耶伦讲话温和偏鹰,而欧洲经济前景难料,欧美货币政策或进一步分化,因此日间操作上建议顺势而为,适量逢高做空或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周一(9月19日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2200,美国9月NAHB房产市场指数,高,60,60,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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