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英伦金融:鸽派言论缓解加息忧虑,白银价格触底反弹

文/万涛涛 来源:第一白银网 09-13 13:39
摘要 美国联邦储备局三名官员,包括言论广受注视的理事布雷纳德,都认为毋须急于加息。虽然联储局主席耶伦上月底表明,短期内加息可能性上升,但一日内有三名官员「唱反调」。

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主:

伦敦银 阻力位:19.35,19.53,19.73支撑位:19.00,18.71,18.60

1、短线以19.55为止损在19.35阻力下方做空,目标19.00,18.71;

2、突破19.53做多,目标19.73, 19.88,止损19.33;

3、中线以19.73为止损在19.53下方做空,目标19.00,18.60。

【走势回顾】

美国联邦储备局三名官员,包括言论广受注视的理事布雷纳德,都认为毋须急于加息。虽然联储局主席耶伦上月底表明,短期内加息可能性上升,但一日内有三名官员「唱反调」。在下周议息会议前,最后一名公开发言的官员理事布雷纳德表明,美国失业率虽然轻微下跌,但对刺激通胀作用不大,并不太需要「先发制人」,在通胀未回升前就收紧货币政策,问题亦适宜审慎看待。除非经济增长,商业投资和通胀在下半年都加快改善,否则毋须加息。她又指,如果通胀升温,联储局有空间以更快加息来应对,但若果经济转差,能刺激的工具有限,所以整体货币政策应该保持宽松,避免拖累经济向下。被外界视为「中间派」的亚特兰大联储银行行长洛克哈特,虽然觉得应该认真讨论,下星期议息会议是否加息,但与明尼亚波利斯联储银行行长卡什卡里相同,两人都认为,没有迫切性要在短期内就加息。

《华尔街日报》认为,三人的言论显示局内对是否加息仍然未达成共识。利率期货反映,交易商认为下星期加息的机会,由上周五的两成四,曾经跌至一成半。十二月加息的机会亦由近六成,跌至不足五成半。但摩根大通行政总裁戴蒙认为,联储局应该尽早加息,货币政策正常化是好事,政策回归正常,亦能保障联储局的声誉。伦敦银上交易日(9月12日)开盘19.09美元/盎司,盘中最高19.18美元/盎司,最低18.71美元/盎司;日收盘19.17美元/盎司,收长下影小阳线。今日亚盘时段,伦敦银价格区间震荡。

【基本面分析】

昨日市场继续关注美联储官员们在静默期前的表态,结果享有FOMC永久投票权的美联储理事布雷纳德坚持一贯的鸽派立场,称海外需求疲软将造成美国前景承压,而不具有今年FOMC投票权的卡什卡利及洛克哈特亦发表相对鸽派的言论,美元指数承压回落,退守95水平附近支撑,金银探底回升。原油方面,国际现货原油价格一度跌穿45美元后回暖,九月加息预期降温刺激美股大涨,风险偏好情绪再度乐观,但对API及EIA库存大幅增加的预期限制了油价涨幅。沙特限产的诚意值得怀疑,会否再一次上演"狼来了"的故事暂时难以确认,围绕冻产预期资金反复博弈,九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。

本周市场焦点在英洲央行利率决议,由于退欧进程缓慢且经济数据有止跌回稳的迹象,而欧洲央行按兵不动,预计英国央行此次维稳的概率亦相当大。被视为联储最鸽派官员之一的布雷纳德在周一的讲话,以及相继发布的OPEC及IEA的月报,投资者亦可稍作关注。数据方面,在美国,预计进出口物价指数微跌,初请变化不大,CPI持稳而PPI止跌,零售销售略增,工业生产表现不佳,密歇根大学消费者信心向好。在欧洲,预计欧元区工业产出转跌,CPI持平,德国CPI持稳,ZEW经济景气差强人意,英国CPI及PPI微涨,零售物价持稳,失业率变化不大,零售销售略降,英国央行料维持政策不变。在亚太区,预计中国社会消费品零售总额趋稳,规模以上工业增加值及城镇固定资产投资略增,日本工业产出维持颓势,新西兰GDP向好而澳洲失业率持平。目前美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰,联储官员普遍支持年内至少加息一次,最新非农表现不佳,基本打消市场对联储急于在九月加息的忧虑,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,此外英国退欧进程缓慢,意大利银行业坏账危机发酵,欧洲局势动荡不安,经济或长时间受政治风险困扰。市场对美联储加息路径意见存在分歧,从CME监察可见2016年9月加息机会为15%,12月加息机会为56%,2017年3月见62%,若加息机会上升短线利淡金银,反之则利好金银。美元指数承压回落,退守95水平附近支撑,金银或逢低受支持。美国十年期债收益率冲高回落,金银料探底回升。全球最大的白银ETF持平后出现减持,或显示资金结束观望,信心开始动摇。消息面多空交织,银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看,日K线图上,上交易日银价收长下影小阳线,布雷纳德坚持鸽派观点,九月加息预期降温,美元指数承压回落,退守95水平附近支撑,油价一度跌穿45美元后回暖,鸽派言论刺激美股反弹,风险偏好情绪恢复,但飓风影响料难持续,对库存增加的预期限制了油价涨幅。需要注意的是,由于白银现货货币属性与商品属性并存,同时受金价及油价波动影响,使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持平后出现减持,或显示资金结束观望,信心开始动摇。从长期形态来看,银价有筑底回升的迹象,而从4小时图来看,银价前期反复震荡后,一举突破下降趋势压制强势上扬,虽然上涨过程一波三折,但亦收获相当不错的涨幅,最高曾站上21美元附近。

近期联储官员支持加息的鹰派呼声渐多,耶伦讲话温和偏鹰,联储官员普遍支持年内至少加息一次,维持货币政策正常化的努力,银价跌破19.20支撑后加速下跌,短暂失守18.50关口后出现猛烈强劲反弹,但冲高遇阻后20重要整数关口得而复失,随后震荡下滑。美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰,联储官员普遍支持年内至少加息一次,最新非农表现不佳,基本打消市场对联储急于在九月加息的忧虑,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,此外英国退欧进程缓慢,意大利银行业坏账危机发酵,欧洲局势动荡不安,经济或长时间受政治风险困扰。美联储未来的货币政策前景取决于经济数据表现,若美国经济数据不尽如人意,银价有望借美元弱势的机会上扬,反之,则需警惕掉头下挫。消息面多空交织,市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化,美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小,最新非农表现不佳,但耶伦讲话温和偏鹰,而欧洲经济前景难料,欧美货币政策或进一步分化,因此日间操作上建议顺势而为,适量逢高做空或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周二(9月13日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1000,中国8月社会消费品零售总额年率,中,10.2%,10.2%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1000,中国1-8月城镇固定资产投资年率,中,8.1%,7.9%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1000,中国8月规模以上工业增加值年率,中,6.0%,6.2%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1400,德国8月CPI年率终值,中,0.4%,0.4%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1630,英国8月零售物价指数年率,中,1.9%,1.8%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1630,英国8月未季调核心输出PPI年率,中,1%,1.3%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1630,英国8月CPI年率,中,0.6%,0.7%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1700,德国9月ZEW经济景气指数,中,0.5,2.5,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1700,欧元区9月ZEW经济景气指数,中,4.6,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1800,美国8月NFIB小型企业信心指数,高,94.6,94.8,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430,美国9月9日当周API原油库存,高,-1208.5,--,0.5美元,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好原油*

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