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英伦金融:油价走高引发通胀担忧 贵金属白银价格承压

文/万涛涛 来源:第一白银网 09-09 11:25
摘要 欧洲央行维持利率及量宽规模不变,并重申有需要时会扩大宽松措施,经济虽然存在不确定性,但预料经济增长将会维持温和,而通胀将会逐步上升。

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主:

伦敦银阻力位:19.83,20.00,20.22支撑位:19.44,19.23,19.07

1、短线以20.03为止损在19.83阻力下方做空,目标19.44,19.23;

2、突破20.00做多,目标20.22, 20.49,止损18.80;

3、中线以20.20为止损在20.00下方做空,目标19.44,19.07。

【走势回顾】

欧洲央行维持利率及量宽规模不变,并重申有需要时会扩大宽松措施。欧洲央行一如预期维持利率不变。指针利率维持在0厘的纪录低位,每月800亿欧元的买债规模亦保持不变。欧洲央行行长德拉吉表示:「欧元区的经济复苏,将会被受压的外国需求所拖累,部分由于英国公投「脱欧」所带来的不确性。而结构性改革步伐缓慢亦拖慢复苏。欧元区经济仍然面临下行风险。」德拉吉又预计,在一段较长时间内,指标利率将保持在目前或者更低水平,而买债计划会一直持续至明年3月,如果有必要将会延长期限。不过强调,目前不需要进一步刺激经济。他又认为,目前为止经济虽然存在不确定性,但预料经济增长将会维持温和,而通胀将会逐步上升。美国上星期首次申领失业救济人数,出乎预期减少。有25.9万人,较对上一个星期减少4千,跌至7月中以来最低水平。市场原先估计会升至26.5万人。持续申领人数就减少7千,至214.4万人。伦敦银上交易日(9月8日)开盘19.80美元/盎司,盘中最高19.94美元/盎司,最低19.55美元/盎司;日收盘19.58美元/盎司,收中阴线。今日亚盘时段,贵金属白银价格区间震荡。

【基本面分析】

昨日市场焦点在最新的欧银利率决议,而维持政策不变的结果令市场略感失望,在一定程度上支撑了欧元,但随后美国初请数据表现良好,油价大涨引发市场对通胀的担忧,年内加息预期升温,美元指数急跌后走高,但几度测试95关口却未能站稳,逢高受压明显,金银小幅冲高后震荡回落。

原油方面,油价暴涨逾4%,中国8月进口原油较去年同期急升近25%,达到历年第二高的进口量,另有消息称部分中国沿海的战略储油设施完工, EIA原油库存数据与API呼应,均同向大幅下降,此次EIA原油库存减少为1999年1月以来最大周度降幅,分析认为墨西哥湾的热带风暴Hermine影响了当地的石油生产及进口。库存的大幅减少及美国产量受飓风影响下滑,有望在短期内支撑油价。沙特限产的诚意值得怀疑,会否再一次上演"狼来了"的故事暂时难以确认,墨西哥湾飓风虽短期内影响生产,但设施尚未遭遇大规模破坏,围绕冻产预期资金反复博弈,九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。本周市场焦点在欧洲央行利率决议,结果维持政策不变,鸽派程度低于市场预期。澳洲联储领衔本周议息潮,继上次决议降息后此次碰上联储主席更迭的过渡期,如预期采取静观其变的态度,加拿大央行亦按兵不动。此外,美联储官员对8月非农数据的解读言论值得关注,褐皮书显示美国经济温和扩张。

数据方面,在美国,预计批发销售变化不大。在欧洲,预计法国工业生产止跌。在亚太区,预计中国CPI走低而PPI跌幅继续收窄。目前美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰,联储官员普遍支持年内至少加息一次,最新非农表现不佳,基本打消市场对联储急于在九月加息的忧虑,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,此外英国退欧进程缓慢,意大利银行业坏账危机发酵,欧洲局势动荡不安,经济或长时间受政治风险困扰。市场对美联储加息路径意见存在分歧,从CME监察可见2016年9月加息机会为21%,12月加息机会为57%,2017年3月见63%,若加息机会上升短线利淡金银,反之则利好金银。美元指数触底反弹,几度测试95水平但未能站稳,金银或跌势减缓。美国十年期债收益率震荡上扬,金银料逢高受压。全球最大的白银ETF近期在持平后尝试增持,或因美联储九月加息预期降温,增强了资金做多白银现货投资的信心。消息面多空交织,银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看,日K线图上,上交易日银价收中阴线,最新欧银决议维持政策不变,鸽派程度略低于市场预期,油价因库存大幅削减而走高,引发通胀担忧,美元指数触底反弹,几度测试95水平但未能站稳,逢高受压明显,原油价格大涨逾4%,EIA原油库存骤降,而且幅度远超市场预期,创1999年1月以来最大周度降幅,分析指或因飓风影响墨西哥湾地区的石油生产及进口。需要注意的是,由于白银货币属性与商品属性并存,同时受金价及油价波动影响,使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF近期在持平后尝试增持,或因美联储九月加息预期降温,增强了资金做多白银的信心。

从长期形态来看,银价有筑底回升的迹象,而从4小时图来看,银价前期反复震荡后,一举突破下降趋势压制强势上扬,虽然上涨过程一波三折,但亦收获相当不错的涨幅,最高曾站上21美元附近。近期联储官员支持加息的鹰派呼声渐多,耶伦讲话温和偏鹰,联储官员普遍支持年内至少加息一次,维持货币政策正常化的努力,银价跌破19.20支撑后加速下跌,短暂失守18.50关口后出现猛烈强劲反弹,但冲高遇阻后20重要整数关口得而复失。美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰,联储官员普遍支持年内至少加息一次,最新非农表现不佳,基本打消市场对联储急于在九月加息的忧虑,暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次,此外英国退欧进程缓慢,意大利银行业坏账危机发酵,欧洲局势动荡不安,经济或长时间受政治风险困扰。

美联储未来的货币政策前景取决于经济数据表现,若美国经济数据不尽如人意,银价有望借美元弱势的机会上扬,反之,则需警惕掉头下挫。消息面多空交织,市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化,美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小,最新非农表现不佳,但耶伦讲话温和偏鹰,而欧洲经济前景难料,欧美货币政策或进一步分化,因此日间操作上建议顺势而为,适量逢高做空或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周五(9月9日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930,中国8月CPI年率,中,1.8%,1.7%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

2200,美国7月批发销售月率,高,1.9%,0.2%,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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