尽管大多数分析师认为全球贸易紧张局势已经开始缓解，但投资者的担忧情绪仍挥之不去。此外投资者依旧担心全球经济放缓，黄金需求依然旺盛。分析师Clif Droke认为在未来几周金价将继续走高。

　　上周，G20峰会后，有关全球贸易紧张局势开始缓解的消息出现，这一消息导致黄金和白银出现获利回吐。然而，随着投资者觉得全球经济仍面临威胁，金价开启企稳。

　　从6月的最后一周开始，到目前为止，黄金正稳定在一个交易区间。分析师Clif Droke认为考虑到近期1425价格吸引投资者的关注，使得该位置有可能成为黄金近期盘整区间的上限，在价格没有突破该阻力前，金价在未来几天将继续盘整。

　　虽然黄金长期上行正在放缓，但并非完全没有支撑。全球贸易问题对于黄金来说是比较友好的。这提振了黄金等避险资产的前景，并应有助于在未来几天确定当前黄金盘整的区间下限。Clif Droke认为，盘整区间下限至少远高于50日均线1325美元水平。

　　上周公布的数据显示，截至6月，美国制造业活动已降至近3年低点。与此同时，德国5月份工业订单下降，最新一批美国经济数据也显示，美国5月建筑支出意外下滑。投资者对全球经济放缓的担忧居高不下。在地缘政治方面，美伊紧张局势继续升级。只要这些忧虑存在，金价就有充足的动力继续走高，并应能保持在50日移动均线上方的升势。

　　黄金的货币成分也依然支撑着黄金的上涨趋势。美元指数尽管在7月第一周强劲上扬，但仍未收在50日移动均线上方。技术面来看美元依旧处于下行趋势中。疲软的美元对于黄金来说形成了支撑。

　　与此同时，在矿业股方面，黄金股继续上行。根据美国交易最活跃的50个黄金股的四周变动率指标显示。这一指标依旧处于上升趋势中，因此继续持有黄金股票ETF多头头寸是没有任何问题的。

　　不过，Clif Droke认为未来几周黄金股的上行速度可能会显著放缓。因此不建议建立新的多头头寸。因该做的是提高现有多头头寸的止损水平。

　　综上所述，黄金市场正在从6月过热的技术水平中修正，未来几周可能将盘整以巩固之前涨势，但应会高于50日移动均线。7月份金价走势将开始放缓，但长期支撑走高的因素依旧存在。鉴于这些有利因素，投资者仍有理由保持对金矿股以及实物黄金和白银的看涨偏好。不过，在市场完成整合阶段之前，不建议在金属板块建立新的多头头寸。