主页 > 要闻> 股市

深港通虽将启航 MSCI是否接纳A股仍需三思而行

摘要 从下周一起,国际投资者将可以交易如万达院线和海康威视等一大批代表中国新经济的股票。通过深港通与已实行两年的沪港通,国际投资者将可交易逾1,400支人民币计价股票,占A股总市值的80%左右。

    第一白银网11月30日讯 没有一位投资者愿意被套牢。2008年的金融危机让许多对冲基金和其他基金管理公司领教了一个惨痛教训:他们在急于抛售股票之际,却发现大门紧闭。

  这也是为何海外投资者最关注的基准指标之一--MSCI新兴市场指数--不应纳入中国A股的原因,即便深港通交易下周将开通。

  从下周一起,国际投资者将可以交易如万达院线和海康威视等一大批代表中国新经济的股票。通过深港通与已实行两年的沪港通,国际投资者将可交易逾1,400支人民币计价股票,占A股总市值的80%左右。高盛预计,股市互联互通机制将缔造市值达到11万亿美元的全球第二大股市,以及日成交约820亿美元的全球成交额最大股市。

MSCI新兴市场指数里中国已占首位

MSCI新兴市场指数里中国已占首位

  如果深港通交易的启动可以促使A股被纳入MSCI新兴市场指数,那么中国股票占该指数的权重可以达到近40%。

  为何不应该让A股加入MSCI指数?

  首先,尽管中国放松了一些规定,包括明确了海外基金管理机构实际权益拥有权问题, 但海外投资者还是不容易把资金汇出中国。合格的境外机构投资者(QFII)每月资本赎回不得超过上一年度净资产值20%的额度,这一限制是MSCI公司今年6月份第三次拒绝纳入A股的一个理由。

  所谓的有违竞争条款这个问题也一直未获解决。这个条款表明若MSCI或其他任一指数创建者希望设立一只人民币交易所交易基金(ETF),首先必须得到深圳和上海证交所的批准。由于不确定ETF是否会获得批准,每个想要推出ETF的人都感到不知所措。

  此外,还有大规模停牌,尽管监管机构已对此现象作出规范,但还是经常出现。如今规定上市公司申请股票停牌需有充分理由,不能以重组或类似原因为托辞。然而,据汇丰控股数据,目前仍有超过150家深圳上市公司还在停牌,他们的市值总和占深交所总市值的9%。

  MSCI公司与其对手如富时集团一样,一直以来谨慎行事,不急于把A股吸收进新兴市场指数。即使该公司开始将A股纳入指数(香港或美国上市的中资股早已被纳入),最开始也将只有5%。

  由于海外投资者很快将可以交易深圳上市的大量热门股,或许能吸引MSCI作出一些让步。但眼下风险大于回报。MSCI可以、也应该再等等。

深港通开通会带动巨资流入港股 大行看法不一——链接

70

相关阅读