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中国结算董事长回应深港通三大热点问题

摘要 “深港通”与“沪港通”换汇汇率形成的机制完全相同,出现换汇汇率差异主要是因为买卖分摊比例差异造成,但差异极小。“沪港通”开通两年来,“港股通”结算总额2万多亿港元,日均结算净额8亿多港元。

  第一白银网11月18日讯 深港通开通在即,中国结算董事长周明就前期征求意见过程中市场关注的热点问题作出回应。

深港通开通在即

深港通开通在即

  1、投资者通过沪、深“港股通”买卖港股换汇,能否合并成一个净额换汇?

  周明表示,曾对采用一个净额换汇的问题进行过详细的论证。由于沪、深“港股通”是两条通道,如果将两个净额合并成一个净额换汇,则业务流程过于复杂,系统交互过多,耦合度极高,时间窗口有限,操作风险极高。为降低操作风险,满足“深港通”推出时间要求,最终采用了分别换汇的方式。

  2、换汇成本问题

  周明表示,“深港通”与“沪港通”换汇汇率形成的机制完全相同,出现换汇汇率差异主要是因为买卖分摊比例差异造成,但差异极小。“沪港通”开通两年来,“港股通”结算总额2万多亿港元,日均结算净额8亿多港元,累计完成近4000亿港元的换汇。净额换汇比投资者个人换汇成本要低。初步估算,“沪港通”开通两年来,净额换汇比投资者个人换汇节约成本数亿元。

  下一步,中国结算将进一步加强对换汇银行汇率报价考评工作,继续致力于降低换汇成本。

  3、关于“港股通”标的股票退市后提供后续服务的问题

  周明表示,“沪港通”准备期间,中国结算经与相关各方多次反复沟通协调,并对“港股通”标的证券退市后如何处理研究提出多种解决方案。经权衡比较,“深港通”及“沪港通”均采用了由中国结算提供名义持有人服务并代为行使权益的方案。这一方案既不改变内地投资者持有港股的习惯,也能够充分保护内地投资者的权益。“港股通”标的退市已发生过1单。目前看,处理还是比较平稳有效。

  周明还表示,“深港通”是我国资本市场双向开放道路上的又一个新的里程牌。“深港通”,包括“沪港通”还有进一步优化提升的空间,包括交易日历安排、汇率机制、实际权益拥有人权益行使、标的股票退市等相关具体事项。

  他称,“深港通”开通意味沪、深、港三地共同大市场正式形成,意味内地市场对外开放的格局已覆盖到多层次股权市场的各主要部分,包括主板、中小板、创业板,下一步还将包括ETF基金。

     深市港股通标的包括哪些股票?

  ▶ “深市港股通”标的包括:

  (1)恒生综合大型股指数的成份股;

  (2)恒生综合中型股指数的成份股;

  (3)定期调整考察截止日前十二个月港股平均月末市值不低于港币亿元的恒生综合小型股指数的成份股;

  (4)A+H股上市公司。

  ▶ 不包括:

  (1)A股被深交所实施风险警示、被暂停上市或进入退市整理期的相应股;

  (2)A股在上交所风险警示板交易或被上交所暂停上市的A+H股公司的相应股;

  (3)在联交所以港币以外货币交易的股票。

  深市港股通每天有多少额度?

  深市港股通每日额度105亿元人民币

  ▶ 深港通不设总额度限制,但为防范资金每日大进大出的跨境流动风险,深港通设置了每日额度的限制,深股通每日额度为130亿元人民币,港股通每日额度为105亿元人民币。

  ▶ 深港通下的港股通和沪港通下的港股通每日额度由深沪两家证券交易所分别控制,即均为105亿元人民币,互不影响、也不相互调剂。

  ▶ 港股通当日额度余额的计算公式为:当日额度余额=港股通每日额度-买入申报金额+卖出成交金额+被撤销和被联交所拒绝接受的买入申报金额+买入成交价低于申报价的差额。

  港股通交易日如何确定?

  ▶ “最小交集”原则

  港股通将仅在深港两地均为交易日并且能够满足结算安排时开通。深港通开通当年的交易日安排将在开通前向市场公布。交易日公布指定网站:http://www.szse.cn/main/szhk/

  (1) 两地的假期均不作为交易日和交收日。

  (2) 由于香港采用“T+2”的证券和资金交收制度以及“T+1”的券商风控资金交收制度,因此如果境内放假香港不放假,为避免境内放假期间造成资金交收违约,境内放假前两天不作为港股通交易日。

  (3) 香港市场的半天交易时间,港股通和香港保持一致,交易半天,但为非交收日。

  ▶ “半日市”的交易交收安排

  如果圣诞节前一天(12月24日)、元旦前一天(12月31日)和农历新年前一天(农历腊月最后一天)为工作日,则香港市场上述日期为半日市:上午半天交易,且当日不是港股通交收日。而半日市(L日)、半日市前一交易日(L-1日)交易的交收均在L+2日完成。

  ▶ 台风、黑色暴雨等灾害性天气的影响

  八号或以上的台风警告及黑色暴雨警告会影响到港交所的交易交收工作。

  港股通交易时间与可接受的指令类别

  投资者交易港股通股票,9:00至9:15可接受竞价限价盘申报(集合竞价); 9:30-12:00及13:00-16:00可接受增强限价盘申报(持续交易时段,连续竞价);16:01开始接受竞价限价盘申报。

  投资者的港股通订单如果已经申报的,不得更改申报价格或数量,但在联交所允许撤销申报的时段内,未成交的申报可以撤销。撤单时间为9:00-9:15;9:30-12:00;12:30-16:00;16:01-16:06。

  港股通交易相关税费

  ▶ 香港市场与内地在税费安排方面存在差异。具体来讲,投资者主要需支付交易税费、结算及交收服务费用、存管和公司行为服务费用等税费。香港结算为简化对内地市场的相关收费项目,对港股通持股统一收取证券组合费,以代替香港结算针对香港本地市场原收取的证券存管、代理人服务等多项费用。

  ▶ 中国结算依据相同标准,对每个持有港股的A股证券账户进行收取。

  ▶ 考虑券商佣金后,交易费用按成交金额算约0.2%-0.3%左右。

  股通如何结算?什么是“T+2”制度?

  港股结算交收实行“T+2”制度

  ▶ 内地投资者卖出股票:T日客户卖出股票在账户中冻结,同时卖出股票获得资金即时可用(但不可取)。T+2日中国结算正式划拨股票交给香港结算,香港结算也将客户应得资金交给中国结算。由于中国结算收到资金是在T+2日下午6点,因而客户资金在T+3可取。

  ▶ 内地投资者买入股票:T日客户买入股票立即可卖出(但并未划入账户),同时买入股票应付资金立即冻结,T+2日中国结算正式划拨资金给香港结算,此时资金正式从客户账户中划出,香港结算也将客户买入股票交给中国结算,此时股票才正式登记到客户的账户中。

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