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贸易摩擦对中国经济影响显现 7月制造业和非制造业PMI双降 下半年经济承压明显

文/一牛财经 来源:一牛财经 07-31 10:29
摘要 中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周二联合公布,宏观经济先行指标--7月官方制造业与非制造业采购经理人指数(PMI)双双回落,前者跌至五个月低点,后者...

中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周二联合公布,宏观经济先行指标--7月官方制造业与非制造业采购经理人指数(PMI)双双回落,前者跌至五个月低点,后者降至11个月低位,主要受贸易摩擦升温和部分行业进入传统生产淡季等因素影响,同时也表明下半年中国经济下行压力明显增大。

尤其官方制造业PMI连续两个月环比回落,且都低于去年同期,21个行业中12个行业环比下降,六个行业低于50,显示当前制造业景气程度面临承压。

中国制造业PMI降至5个月低位 

调查结果显示,7月官方制造业PMI降至51.2,略低于路透调查预估中值51.3,且为五个月低点。该指数依然连续24个月处于扩张区间。

制造业PMI是一个综合指数,按照国际上通用的做法,由五个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50以上,反映经济总体扩张;低于50,反映经济衰退。

从分类指数看,在构成制造业PMI的五个分类指数中,生产指数和新订单指数高于临界点,供应商配送时间指数位于临界点,原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。

国家统计局网站刊登新闻稿并公布,中国7月份综合PMI产出指数为53.6%,低于上月0.8个百分点,亦为五个月低点,表明中国企业生产经营活动总体继续保持扩张,但步伐放缓

下表为一牛财经数据中心官方制造业采购经理指数(PMI)走势图(%):

非制造业PMI降至去年8月来最低 创11个月低位

调查结果同时显示,7月官方非制造业商务活动指数,该指数降至54,比上月回落1.0个百分点,为去年8月以来最低水平,当时为53.4。

不过,该指数已经连续11个月保持在54及以上的较高景气区间,表明非制造业继续保持较快增长。

非制造业PMI指标体系,由商务活动指数、新订单指数、新出口订单指数、在手订单指数、存货指数、中间投入价格指数、收费价格指数、从业人员指数、供应商配送时间指数、业务活动预期指数等10个分类指数构成。高于50反映非制造业经济扩张,低于50则反映经济收缩。

国家统计局网站刊登新闻稿显示,分行业看,7月服务业商务活动指数为53.0,比上月回落1.0个百分点,服务业增速有所放缓。

从行业大类看,铁路运输业、航空运输业等行业商务活动指数均位于60以上的高位景气区间,业务总量较快增长。道路运输业、资本市场服务、房地产业等行业的商务活动指数位于临界点以下,业务总量有所回落。建筑业商务活动指数为59.5,比上月回落1.2个百分点,建筑业总体扩张有所减缓。

下表为中国官方非制造业采购经理指数(PMI)走势图(%):

贸易摩擦对经济影响显现

 物流与采购联合会特约分析师张立群称:

“7月份PMI指数小幅下降,继续保持在荣枯线以上...经济平稳增长态势不变,但短期下行压力有所显现。”

他分析称,生产指数、采购量指数、生产经营活动预期指数均有下降,表明企业生产经营活动水平略有降低;新订单指数下降,新出口订单指数持平,反映市场需求水平总体略降;价格类指数下降,表明需求对供给拉动力度有所减弱。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读称:

7月采购经理指数继续位于景气区间。受近期强降雨台风高温频发的影响,加之国际贸易摩擦升温和部分行业进入传统生产淡季等,采购经理指数出现一些波动,但运行基本稳定,经济总体继续保持扩张势头。”

从官方制造业PMI的13个分项指数来看,同上月相比,新出口订单指数与上月持平;积压订单指数、产成品库存指数、主要原材料库存指、从业人员指数有所上升,升幅均在1个百分点以内。其余八个指数均有所下降。其中,采购量指数、原材料购进价格指数、出厂价格指数、生产活动预期指数降幅超过了1个百分点。

赵庆河在解读中称,受近期国际贸易摩擦升温等影响,部分企业出口订单和原材料进口有所回落,新出口订单指数和进口指数分别为49.8和49.6,均位于临界点以下。

而且汇率波动加大,进出口指数回落。调查结果显示,本月反映人民币汇率波动对生产经营造成一定影响的企业比重环比上升3.1个百分点。

不过物流信息中心分析师文韬指出,7月虽然全国各地纷纷出现降雨、高温天气,部分沿海地区受到台风影响,对市场需求造成了一定的短期冲击,但市场需求增长整体保持稳定,国内需求支撑作用较强。

今年以来,中美贸易争端升级,国际贸易环境恶化,但由于‘一带一路’的发力以及国际新市场的开拓,整体出口未见明显下滑,后市预期较为稳定,”他指出。

统计局调查结果并显示,7月企业资金及用工紧张情况有所缓解。本月反映资金紧张的企业比重为39.9%,连续四个月上升后本月有所回落。同时,反映劳动力成本高和劳动力供应不足的企业比重为38.7%和15.6%,分别比上月下降1.0和1.4个百分点。

从企业规模看,大型企业PMI为52.4,比上月回落0.5个百分点,继续位于扩张区间;中、小型企业PMI分别为49.9和49.3,虽位于临界点以下,但仍高于上年同期0.3和0.4个百分点。

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