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哈佛大学称:只要削减房屋供应 中国就可以维持高房价

文/陈鑫 来源:第一白银网 11-11 09:25
摘要 哈佛大学近日研究称,只要大幅削减新的住房供应,中国高房价就能够持续下去。(小编对此只能表示呵呵)

 第一白银网11月11日讯 据华尔街见闻消息,哈佛大学近日研究称,只要大幅削减新的住房供应,中国高房价就能够持续下去。

中国房地产

中国房地产

该校的Edward Glaeser、Yueran Ma、Wei Huang以及Andrei Shleifer在论文中指出,价格飞涨,新建筑猛增,这看起来像是一场典型的房产泡沫,许多人认为价格下滑即将来临,但是这些分析可能忽略了政府在房地产市场中的重要性:

2003~2014年,中国建成了约为1000亿平方英尺(约93亿平方米)的住宅物业,换言之,人均面积为74平方英尺(华尔街见闻注:约6.9平方米)。今年,一间在北京和上海的90平方米房屋平均价格约为家庭平均收入的25倍。 预计中国空置房屋面积约为200亿平方英尺(约18.9亿平方米),相当于纽约面积的2.5倍。

购房者似乎将房屋视为长期投资,即便房价下跌也不太愿意出售房屋。他们没有极高的杠杆,因此也不太可能收回和清算房屋。开发商们的杠杆较高,但是与国有银行有着良好的合作关系,因此其贷款可能重组。即便银行从开发商手中收回土地,也不太可能将其在市场上出售。与中国股市相比,楼市具有的惯性更大。

中国政府在住房市场发挥着极为重要的作用。只要大幅削减新的供应,对房地产的强劲需求就能够令目前价格得以持续——尤其是在家庭的替代投资选择余地较少的情况下。这一情形能否发生将取决于政府的政策,其必须在价格的稳定性与限制城市发展之间做出权衡。

如果政府能够消化过剩库存,将其转化为社会性住房,这将进一步支撑走低的价格。这似乎是一个可行的方法,将带来巨额社会成本,建筑业的就业人数将下滑,数以百万计的中国人将失去明显的效率优势。当地政府也将失去来自出售土地、收税这些作为制度基础的财政自主权。

对政府而言,可替代的方法是调节高水平的住房建设供应。这将导致对住房的预期回报走低或转向负面。潜在新卖家将因此受益,但是目前的房主们将遭受损失。

第一白银网小编点评,该文理论成立的核心关键点在于:“如果政府能够消化过剩库存”。如果政府能够消化掉库存,那中国房地产就没有问题了,当然,高房价的问题也不再存在,另外,该文指望中国政府用行政手段大幅度削减新建房屋的供应量,来维持高房价,完全与政府去库存相矛盾,如此一来房地产市场更加变得有价无市,最后只能是既不能去库存又不能维持高房价。(PS:文中的哈佛大学研究者中有这两名Yueran Ma、Wei Huang中国人是怎么回事?)

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