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特朗普当选美国总统 耶伦要完蛋?12月不加息?

文/康宇 来源:第一白银网 11-09 15:37
摘要 今天特朗普以实际表现告诉了大家,只有笑到最后的人,才是胜利者,在特朗普当选美国最新的总统之后,美国势必会发生巨大改变,而当我们对希拉里错失总统宝座表示遗憾的时候,还有一个人的处境可能比希拉里更惨。

第一白银网11月9日讯 今天特朗普以实际表现告诉了大家,只有笑到最后的人,才是胜利者,在特朗普当选美国最新的总统之后,美国势必会发生巨大改变,而当我们对希拉里错失总统宝座表示遗憾的时候,还有一个人的处境可能比希拉里更惨,因为希拉里在失败之后完全可以潇洒的离开,并在败选演讲中向全美国人作最后一别。然而我们的美联储主席耶伦,可能就面临十分尴尬的处境了。

特朗普耶伦

当初特朗普可是对耶伦放下过狠话的,如果他当选,那么肯定要换掉耶伦,而现在特朗普已经达成了成为美国总统的诺言,那么耶伦下岗的承诺是否也要搬上日程呢?更重要的是,今年耶伦还有一个最重要的任务还没有完成,那就是12月的美联储加息,目前市场对于12美联储加息预期高涨,这个时候如果耶伦下台,是否意味着加息也随之泡汤了。

耶伦去留?

特朗普曾不留情面的指责耶伦将联邦基金利率维持在低位。耶伦的这一政策有助于美化奥巴马任内的业绩,并且能够帮助希拉里获得选票。

当然,特朗普上台后还没有权利解除耶伦的职务(美联储是独立于美国政府之外的机构),不过完全可以让她日子过的非常艰难。美联储法案只允许美国总统因合理原因解职一位美联储理事,这一权力从未被总统滥用。

按正常程序,耶伦在2018年2月结束为期四年的任期,而她的理事任期要延续到2024年1月。若特朗普当选,就要看耶伦是否能顶住压力。

换个角度思考,特朗普的言论不时惊呆众人,并且获得了众多支持者,美联储应该负有一定的责任。在前达拉斯联储银行行长费希尔眼中,特朗普的崛起,多亏了美联储愚蠢的货币政策:超低利率和狂印钞票扭曲了市场价值,严重伤害了储户利益,美联储从金融危机以来就一直维持着宽松货币政策不放手,加剧财富不均,增加经济和市场的风险。

谁来接任?

一旦耶伦提早离任,谁来接任将成为一个大问题。华尔街中人几乎认定特朗普当选会是一场灾难,全球股市将会大幅下跌,同时美联储的独立性会成为市场比加息还讨论激烈的议题。

有人认为,特朗普可能会任命跟他有生意往来的人,例如成功的金融大鳄或基金经理,且会倾向委任一些鹰派人士加入美联储。

可以肯定的是,下一任美联储的职位不会安稳。下任总统对美联储将拥有较大的影响力,因为理事会有两个空缺。

特朗普如果入主白宫,可能会追求更具刺激性的财政政策,美联储则倾向加大升息力度。有了扩张性财政政策,就不需要具有同样扩张性的货币政策。同样,这意味着支撑美国经济的重任从货币政策转到财政政策,这将会给金融市场带来困扰。因为市场已经安于且受到低利率持续更久的诱惑。

难就难在这里,一旦美联储这样做,国会议员就会认为美联储跟他们刺激经济的努力对着干。

数百年来,美联储在运作上一直“完全独立”于政治,美国大选对政策的唯一影响是美联储在11月2日的会议上没有加息。

摩根大通经济学家Michael Feroli周一发表研报称,不管谁在周二的投票中当选美国总统,耶伦至少还会担任美联储主席15个月。耶伦在特朗普当选的情况下辞职“无历史先例”可循;1951年以来历任美联储主席的任期都跨越不同党派的总统,耶伦和G. William Miller除外。

12月加息或泡汤

法国兴业银行旗下跨资产研究团队(Cross Asset Research)在一份研究报告中说道:“一旦特朗普胜出,则可能会触发市场不确定性和波动性。到那时投资者很可能将逃向美国内外的安全资产,但这一次美元不会受益于‘risk-off’情绪。央行——尤其是美联储——将通过更加倾向于‘鸽派’的立场来为市场提供支持。”

报告还进一步指出,如果特朗普当选,则可能会导致美联储12月份加息的前景脱轨,原因是美联储可能会选择等等看的立场,以便等待这一事件对金融状况——美国国债的收益率曲线、美元汇率、全球新兴市场货币的汇率、风险资产估值以及波动性等的影响变得明朗起来。

恒生银行执行董事冯孝忠9日表示,如果民主党的希拉里胜出美国总统大选,则美联储在下个月加息可以说是毫无悬念。反之,一旦特朗普当选,预期环球金融市场会遭受比英国脱欧公投更剧烈的震荡,包括爆发股灾,例如道琼斯工业指数一日内或下跌500点,这将令美联储在12月份不会加息。

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