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通货膨胀要来了?10月CPI和PPI携手走高

摘要 国家统计局今日公布的数据显示,10月CPI同比增长2.1%,与预期持平,高于前月的1.9%。PPI同比增1.2%,好于预期的0.9%,9月为0.1%。

第一白银网11月9日讯 据国家统计局显示:中国10月CPI连续第二个月上涨,PPI则连续第十个月回升。分析师称,中国经济增长企稳,央行对通胀的担忧正逐渐加剧,未来货币政策或将进一步面临通胀回升的约束。

通货膨胀要来了?10月CPI和PPI携手走高

通货膨胀要来了?10月CPI和PPI携手走高

国家统计局今日公布的数据显示,10月CPI同比增长2.1%,与预期持平,高于前月的1.9%。PPI同比增1.2%,好于预期的0.9%,9月为0.1%。

AMP Capital Investors分析师Shane Oliver点评称,主要大宗商品价格的反弹以及经济增长企稳,令中国通缩压力持续减轻,未来政策将保持观望。麦格理分析师Larry Hu也提到,PPI上涨和大宗商品价格上行有关,这种趋势可能还会继续保持一段时间。

昨天央行发布三季度货币政策执行报告称,前期出现的房价较快上涨仍有可能逐步传导,在这样的大环境下,消费物价涨幅有望保持相对稳定,并略有上行压力。

华创债券屈庆团队表示,这体现出央行对通胀的担忧正在逐渐加剧,未来央行货币政策或将进一步面临通胀回升的约束。

从不同行业来看,10月食品价格上涨3.7%,非食品价格上涨1.7%;消费品价格上涨1.9%,服务价格上涨2.5%。1-10月平均,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.0%。

当月食品烟酒价格同比上涨3.0%,影响CPI同比上涨约0.90个百分点。其中,鲜菜价格上涨13.0%,影响CPI上涨约0.30个百分点;鲜果价格上涨6.0%,影响CPI上涨约0.09个百分点;畜肉类价格上涨3.8%,影响CPI上涨约0.18个百分点(猪肉价格上涨4.8%,影响CPI上涨约0.13个百分点)。

PPI方面,统计局数据显示,10月PPI环比上涨0.7%,同比上涨1.2%。工业生产者购进价格环比上涨0.9%,同比上涨0.9%。1-10月平均,工业生产者出厂价格同比下降2.5%,工业生产者购进价格同比下降3.3%。

煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工、石油加工业以及石油和天然气开采业,这五大行业成为带动PPI同比上涨的主因。

具体来看,煤炭开采和洗选业价格同比上涨15.4%,涨幅比上月扩大11.3个百分点;黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工、石油加工业价格同比分别上涨13.1%、3.7%和3.6%,涨幅比上月分别扩大3.0、2.5和3.6个百分点;石油和天然气开采业价格同比由降转升,上涨2.0%。

国家统计局城市司高级统计师余秋梅解读称,CPI涨幅比上月扩大0.2个百分点,主要原因是去年同期对比基数相对偏低。PPI涨幅扩大则是因为上述五大行业的影响。

一、居民消费价格环比微降,同比涨幅略有扩大

从环比看,受食品价格下降影响,10月份CPI下降0.1%。鲜活食品市场供应充足,蛋、猪肉、水产品、鲜果和鲜菜价格环比分别下降4.0%、2.8%、1.8%、1.7%和0.9%,合计影响CPI环比下降0.18个百分点。国内部分能源产品价格回升,居民用煤、液化石油气、柴油、汽油价格环比分别上涨3.7%、0.9%、0.9%和0.8%;部分服务价格继续上涨,医疗服务、衣着加工服务费、家庭服务价格环比分别上涨0.8%、0.3%和0.2%。

从同比看,10月份CPI上涨2.1%,涨幅比上月扩大0.2个百分点,主要原因是去年同期对比基数相对偏低。食品价格同比上涨3.7%,涨幅比上月扩大0.5个百分点。食品中,鲜菜价格同比上涨13.0%,涨幅比上月扩大5.5个百分点;蛋价同比下降2.4%,降幅比上月缩小2.2个百分点;鲜果、水产品和猪肉价格同比分别上涨6.0%、5.0%和4.8%,涨幅比上月分别回落0.7、1.1和1.0个百分点。非食品价格同比上涨1.7%,涨幅比上月扩大0.1个百分点。非食品中,课外教育、医疗服务、物业管理费价格同比分别上涨4.8%、4.6%和1.5%,涨幅比上月分别扩大0.4、0.7和0.2个百分点。

二、工业生产者出厂价格环比和同比涨幅继续扩大

从环比看,10月份PPI上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。环比变动的特点:一是价格上涨的行业个数增加,在调查的工业大类行业中,27个行业产品价格上涨,比上月增加2个;二是煤炭开采和洗选业价格涨幅较大,环比上涨9.8%,比上月扩大4.4个百分点,影响PPI环比上涨约0.2个百分点;三是石油加工、化学原料和化学制品制造业价格环比分别上涨3.9%和1.1%,涨幅比上月分别扩大0.7和0.6个百分点,合计影响PPI环比上涨约0.2个百分点;四是有色金属冶炼和压延加工业价格环比由降转升,上涨1.5%,影响PPI环比上涨约0.1个百分点;五是黑色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨0.8%,涨幅比上月收窄0.7个百分点,影响PPI环比上涨约0.1个百分点。

从同比看,10月份PPI上涨1.2%,涨幅比上月扩大1.1个百分点。分行业看,煤炭开采和洗选业价格同比上涨15.4%,涨幅比上月扩大11.3个百分点;黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工、石油加工业价格同比分别上涨13.1%、3.7%和3.6%,涨幅比上月分别扩大3.0、2.5和3.6个百分点;石油和天然气开采业价格同比由降转升,上涨2.0%。据测算,上述五大主要行业合计影响PPI同比上涨约1.4个百分点,是带动PPI同比上涨的主要因素。

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