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美联储加息转战12月 美国大选将成决定因素

摘要 周四(9月22日)亚市早盘,美元指数维持横盘整理,目前交投于95.50附近水平。上一交易日,众所期待的美联储9月利率决议依旧选择维稳不变,且下调了未来利率路径预期和经济增长预期。

第一白银网9月22日讯 周四(9月22日)亚市早盘,美元指数维持横盘整理,目前交投于95.50附近水平。上一交易日,众所期待的美联储9月利率决议依旧选择维稳不变,且下调了未来利率路径预期和经济增长预期。美联储主席耶伦在会后的新闻发布会上表示,近期加息的理由增强了,但仍需等待进一步的证据。决议公布后,美元指数迅速失守96关口,尾盘收跌0.5%。而非美货币、黄金、原油等一系列以美元计价的资产全线上扬。

美联储加息转战12月 美国大选将成决定因素

美联储已经为12月加息埋下伏笔

北京时间周四(6月22日)凌晨2:00,美联储一如市场预期将其联邦基金利率维持在0.25%-0.50%区间保持不变。

货币政策声明称,自7月会议以来获得的信息显示,美国就业市场继续增强,经济活动成长速度已经较今年上半年的温和步幅加快。尽管近几个月失业率变动不大,但总的来说就业增长稳健。家庭支出一直强劲增长,但企业固定投资保持疲弱。

美联储预计,随着逐步调整货币政策立场,经济活动将继续温和扩张,就业市场状况将进一步有所增强。预计短期内通胀仍保持低位,但预计将在中期升至2%。经济前景的短期风险看来大致均衡。

这已是美联储连续第六次会议维持政策利率不变,但从投票情况来看,联储内部对升息的分歧越来越大。其中,堪萨斯城联储主席乔治、克利夫兰联储主席梅斯特以及波士顿联储主席罗森格伦均对维持利率不变持反对意见。三位委员支持升息,部分经济学家认为,这表明升息的压力与日俱增。

此外,美联储下调2016年GDP预期0.2个百分点,至增长1.8%,因为上半年疲软,但维持2017年及之后的预期不变。美联储预计经济形势将保证只会循序渐进地上调美国联邦基金利率。

美联储用于暗示未来利率路径的所谓“点阵图”表明,官员们目前仍预计今年将加息一次,幅度为25个基点。

德国安联的首席经济顾问Mohamed El-Erian表示,“尽管今日保持利率不变,但7:3的投票结果是之前少见的,说明联储内部的政策分歧很大,增加了12月升息的可能性。”

在会后的新闻发布会上,美联储主席耶伦表示,目前经济并未过热,本次会议按兵不动是为了看到更多就业和通胀好转的证据。其认为,只要就业持续好转,又未有重大风险,预计今年将加息一次,而且美联储决策不受政治影响,11月大选前夕并非不可能加息。

耶伦表示,多数就业市场闲置指标显示今年变动不大。预计未来2-3年就业增速强劲将支持核心通胀将升至2%的目标。虽然,当前整体消费者物价通胀仍不到2%目标。但通胀预期被牢牢锚定,美联储将全力实现2%的通胀目标。

但从美联储声明以及耶伦的讲话中,市场嗅到了12月加息的味道,机构普遍认为,12月加息概率进一步上升。

贝莱德首席投资官Rick Rieder认为,“美联储9月份决定按兵不动之后,美国11月份总统大选使得FOMC不可能在当月行动,进而提升了美联储12月份加息的可能性。”

安本资产管理的分析师表示,“12月加息绝非不可避免,现在到12月之间还有美国大选,这可能造成重大市场波动,并阻止联储行动。单单对12月加息的预期就可能足以引发市场抛售,导致联储搁置其计划。”

法国兴业银行认为,美联储9月份FOMC决议声明符合预期,毕竟美联储重新引入了风险平衡的表述,这就意味着,美联储在设法消弭FOMC内部鹰派和鸽派官员之间的分歧,也就更加接近12月份行动;美联储撤销了2016-17年各加息一次,还下调长期中性利率。

总统大选或是加息的决定性因素


随着美联储决议的落幕,11月的美国总统大选成为了市场关注的焦点。当地时间下周一特朗普和希拉里将进行大选辩论,这可能会对美国总统大选走向产生重要影响,并可能引发市场巨震。特别是近期希拉里因健康状况支持率受到影响,而特朗普的支持率正迅速上升。

通常,美国总统候选人中落后者通过电视辩论有机会实现翻盘,而领先者则有望巩固支持度,因此下周一(9月26日)的辩论会将受到高度关注。

美银美林(Bank of America Merrill Lync)全球经济研究联席主管Ethan Harris表示,美联储为12月加息埋下伏笔,但眼下大选的风险显得相当大,甚至可能成为决定美联储行动的关键因素。

Harris说道:“他们不能讨论的‘房间里的大象’就是大选,这只大象可能阻止美联储,而且不是因为政治原因,而是因为大选增加了市场的波动性,并损害商业信心。采取等待姿态的原因之一就是,是否有关未来经济政策引发了市场的不确定性,而这是否会引发股市出现修正并放缓商业活动?”

Guggeheim Partners全球首席投资官Scott Minerd指出,大选可能会制造更多波动,尤其是假如特朗普在周一的首次辩论后看上去领先的话。

Minerd说道:“我认为,这对于市场来说不利,最主要是因为其引发的不确定性。假如希拉里在首轮辩论中失利的话,则可能会是催化因素。”


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