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你错了!15.1万人对美联储加息来说已经够了!

文/胡庚 来源:第一白银网 09-03 09:50
摘要 尽管此次公布的数据低于市场预期,但15.1万人是高于美联储对均衡水平的预期的,所谓的均衡水平是保证失业率保持长期稳定的水平。因而,高盛相信这个数字刚好够大部分美联储官员支持加息决议。

  第一白银网9月3日讯 周五,美国劳工部劳动统计局发布了8月非农就业报告。数据显示,8月的非农就业人数仅增加15.1万人,不及此前预期的19万人,也因此市场对美联储9月加息的概率也骤降。然而在高盛看来,8月非农的这个数据已达到了支持9月加息的程度,预计美联储9月有55%的可能性会加息。以下是高盛关于此次数据的解读:

美联储加息

  1、尽管此次公布的数据低于市场预期,但15.1万人是高于美联储对均衡水平的预期的,所谓的均衡水平是保证失业率保持长期稳定的水平。因而,高盛相信这个数字刚好够大部分美联储官员支持加息决议。

  2、尽管总体上非农数据走软,但大部分私营部门细分类别显示了就业增长。而就业人数增长的行业百分比,即就业扩散指数(payrolls diffusion index)出现下跌,从62.4%降低至58.0%。八月份的数据下降主要集中于专业和商业服务领域(从+80k降低至+22k),休闲与酒店业(从+45k到+29k),以及政府部门(从+50K到+25k)。低于预期的8月非农数据符合历史上8月数据令人失望的先例,但此后数月数据会有所上修。

  3、家庭调查显示8月的就业增加值为9.7万。而失业率和劳动参与率均保持不变,分别为4.9%和62.8%。

  4、八月的平均小时收入环比上涨0.1%,同比上涨2.4%,低于7月的修正值2.7%。然而,这并非反映了工资上涨不力,而是月份效应。

  5、而根据目前包括消费者情绪,失业金申请、汽车销售在内的商业数据显示,高盛推测八月的活动指标由7月的2.3%下降至1.2%,但3个月的平均变动值则上涨了1.8%.

  不少分析师在看过8月的非农报告后依旧没有放弃9月加息的念头。一方面,前两个月就业人数增长大大超出预期,但一直保持这种势头也是不合理的。另一方面,从历史数据来看。8月的非农表现本就会逊色于其他时段。法巴银行的经济学团队称:

  “此次的非农报告中并没有值得我们担忧的地方。与5月份造成市场恐慌那一份报告不同,这份报告显示了劳动力市场仍然健康,经济活动依旧保持强劲。对美联储的9月加息来说,这就足够了。”

  同时,高盛也预计9月加息后,美联储今年就不再加息了, 12月加息概率从40%下降至25%。高盛的此番预测与“债王”格罗斯的观点不谋而合。

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